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英国一投资者因扰乱市场被FSA处罚70万英镑

2011/06/22 13:16 · Forex Magnates

本文原作者为独立财经服务公司专业人士:Adil Siddiqui

金融服务管理局一直都在密切监控金融市场的动静以及雷曼公司的透明运作。这是有史以来在和点差合约进行衍生金融交易过程中第一次对个人的最大数额罚款。金融管理局一直都在密切监控英国境内的CFD(差价合约)和点差交易的公司,这是对试图开设扰乱市场之账户行为的回应。早在2010年4月,金融管理局在规范点差合约和CFD时就被告知应该更多的关注风险预警。

然而Alexander马上回应金融管理局说:“我认为那3万股份并没有操控市场。它们是有影响,但是这些影响只针对City Index,并没有危及整个市场。金融管理局是保护整个市场,而不是保护City Index一家。”

罚款详情:

金融管理局(FSA)已经收到一份法院的命令,要求阻止个体经营商Barnett Michael Alexander扰乱市场,支付70万英镑的罚款,并且向因他而遭受损失的那些公司支付322,818英镑的赔偿金。

金融管理局还禁止Alexander从事任何的正常活动,而Alexander已经从自己的商业账户中又向那些公司支付了306,312英镑。

Alexander是一位老练的商人,以前是个体客户的股票经纪人,自2009年1月1日至2010年5月25日期间,从自己的住址处以个体经营商的身份,为CFDs和点差合约公司经营股票和零售股票衍生产品。

通过发行多重小额订单买卖股票,Alexander在伦敦股票交易所操控股票价格。这些订单的目的是为了操控CFDs和点差合约的价格,因为这些价格和股票价格密切相关。通过操控股票价格后获得的价格和CFDs和点差合约做交易,Alexander总计获利629,130英镑,并且他频繁的以第三方的名义运用CFDs和点差合约的账户掩饰自己的行为。这种以损失公司利益为前提操控股票及其衍生物价格的行为即构成扰乱市场罪。

2010年5月,金融管理局收到一份最高法院的临时禁制令,要求阻止Alexander从事扰乱市场的行为,并且冻结了他100万英镑的财产。这是金融管理局第一份阻止扰乱市场行为的禁止令。最高法院现在已经将这份命令改为永久性命令,并且要求Alexander支付罚款和赔偿金。这份永久性禁止令是金融管理局收到的第二份针对个人扰乱市场行为而发出的禁止令。

Tracey McDermott是金融管理局金融犯罪执行主任,他说:

“金融管理局及其严肃地监控着金融市场的运作。Alexander的行为是故意的,并且在很长一段时期内重复多次。以损失那些和他做生意的公司之利益为前提,Alexander试图掩饰自己的商业行为谋取暴利。”

“法院的裁定显示了金融管理局全力以赴阻止扰乱市场的不法行为并且追究当事人的决心。”

金融管理局也考虑到Alexander在从事不法行为期间仅是个体经营商,并未在金融服务业任职,并且他已经完全承认了自己扰乱市场的罪行。由于这些原因,这项禁止令只执行最低期限,即五年。

Alexander在金融管理局进行调查初期即同意调解,并且认同法院的命令。所以他能够减免30%的财政罚款(但不包括赔偿金)。如果不是这项减免措施,金融管理局会请求法院对Alexander执行财政罚款一百万英镑。

背景

  1. “关于巴内特·麦克·亚历山大的最后通知”可以在这个网址上找到。
  2. 在最后通知的第四节有亚历山大交易策略的详细案例。
  3. 关于亚历山大的交易活动,有关权威公司向FSA提交了“可疑交易报告”。经过内部调查以后,这家公司在向FSA 提交的报告中指出了亚历山大交易策略的细节。
  4. 亚历山大委托第三方以他们自己的名义开立CFD 以及“点差合约” 帐户。这些第三方把这些帐户的登录细节告诉亚历山大,由亚历山大来操控这些帐户。
  5. CFD 和点差合约都是金融衍生工具的一种。通过这些金融衍生工具,投资人可以通过股价的变动来获利,而不需要拥有这些股票。许多零售券商通过自动电子交易系统向客户提供CFD 和点差合约服务。这些自动电子交易系统通过伦敦股票交易所标第股票的即时买卖报价来确定金融衍生品的价格。
  6. 亚历山大是通过DMA 系统来下单的。所谓DMA 是一些交易所的会员券商提供的服务,它可以让投资人直接参与集合竞价。鉴于这种服务的危险性及可能会遭到滥用,FSA 鼓励提供这种DMA服务的券商应该完善系统监控,并及时向FSA报告可疑的交易活动。
  7. 2010 年五月FSA 获准冻结亚历山大的资产以阻止他继续那些危险的交易。在亚历山大及他那些第三方名下的一百万英镑资产被冻结。后来冻结令得到补充,允许用冻结的一百万英镑来平仓其中一个账户的做空头寸。根据协议条款,亚历山大被禁止继续滥用危险的交易策略,并需向FSA缴纳七十万英镑的罚款,向三家券商缴纳三十二万两千八百一十八元的赔偿。在缴纳了以上的罚金和赔偿后,他的资产将被解冻。
  8. FSA对亚历山大危险交易活动的调查得到了伦敦股票交易所的协助。
  9. 根据 2000 年制定的 “金融服务及市场法案”, FSA 有权对滥用危险交易干扰市场的行为进行干预并处罚。
  10. FSA 对亚历山大的处罚是根据案发当时的“决定程序及判罚准则”的第六章做出的。赔偿金的数额是在跟亚历山大的律师咨询后决定的。
  11. FSA 是监管金融服务业的机构。根据 2000 年制定的“金融服务及市场法案”,它具有以下四项职能:维持市场信心;保证消费者获得适度的保护;抑制金融犯罪;协助保护及完善英国金融系统的稳定。

过去几年FSA很少动用罚金的处罚手段。Alpari UK 曾因为KYC 管理上的不善被罚,City Index 因为交易报告方面的缺失遭受过处罚,Activ Trades 因为对资金使用不当也受过处罚。作为监管银行及金融市场产品的主要机构,FSA一直致力于维护自己的声誉。2010 年FSA对个人的处罚金额达到惊人的二百八十万英镑。遭处罚的行为包括滥用市场规则,操纵投资人,及操纵“基础E型投资”的股价。FSA执法部主管玛格丽特。科尔说:“这次强有力的处罚行动表明我们把赛蒙。西格这样不诚实的骗子清除出金融服务行业的决心。”

点差合约是与 spot FX 及CFD交易类似的一种交易。但是对基于英国的交易者来说它有巨大的现金优势:它是免税的。而且它是一款完全基于英国的产品:所有的合同,融资额度,p&l 都是以英镑来计算的。







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