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六月外汇对冲基金表现疲软

2011/08/3 15:56 · Forex Magnates

传统对冲基金经理人和期货顾问都将他们的投资组合转入了外汇市场,而外汇如今被视为最为贪婪且难以掌握的资产类别,买卖外汇时需小心谨慎。

考虑到各市场的易变性,投资者都被货币经理人可赚取的收益所吸引。由于近期不断上演的欧洲主权债务危机,货币市场仍是动荡不安,疲软之势尤甚于美国发布的经纪数据分析中所预期的,

由此也引发了人们对全球通货膨胀的担忧情绪。六月,

美元指数(美元对一揽子G7国货币的综合汇率),走低45个基准点。在全球主要货币中,瑞士法郎涨势最高,瑞郎/美元涨幅达2.20%,瑞郎/欧元涨幅达1.69%。而日元/美元上涨1.39%;欧元/美元上涨0.50%。就第二季度,瑞郎/美元上涨9.64%,欧元/美元上涨1.89%,日元/美元上涨3.55%。

Parker外汇指数是测量全球领先对冲基金经理人的盈利情况的指标,六月Parker外汇指数收益率为负增长1.12%。Parker外汇指数报告了59家企业的盈利情况,其中15家尚有收益,另外44家发生亏损。在作了风险调整后,六月指数总体下降了0.47%,中位收益率下降了0.48%。各家企业表现不一,从盈利2.16%到亏损7.64%不等。

除了Parker外汇指数,还有两个分类指数,其中一个是Parker体系指数,该指数跟踪决策过程以计算机模型为主的基金经理人的盈利情况;另一个是Parker任意指数,该指数跟踪以自我决策为主的基金经理人的盈利情况。六月Parker体系指数下降了1.11%,而任意指数下降了1.12%。在作了风险调整后,体系指数下降0.40%,任意指数下降0.81%。

投资者可通过这几个指数参考市场表现,预期收益率。货币交易市场不像股票指数那样有个市场基准,但是全球领先的一些外汇银行都会公布他们的盈利情况,并被市场广泛认定为有效数据。德意志银行货币回报指数(DBCR)最新公布的收益率超过了4%,夏普比率(即风险调整后的比率)为0.8。自二十世纪八十年代起,德意志银行就一直为市场提供可靠数据。

相较之下,Parker外汇指数是基于全球货币经理人盈利情况的一种基准指标,既记录货币经理人实测的收益率,又测量经风险调整后的收益率。它是第一个分析无杠式(经风险调整)盈利情况的指标,可计算纯货币收益alpha(即基金经理人能力)。从1986年1月至2011年6月的306个月间,实综合年收益率上涨了11.35%, 经风险调整后的收益率上涨了3.06%。

Parker体系指数(自1986年1月至2011年6月)在未作风险调整前,综合年收益率上涨了11.57%;同样Parker任意指数则上涨了9.32%。

Parker体系指数(自1986年1月至2011年6月)经风险调整后,综合收益率上涨了2.74%;同样Parker任意指数则上涨了3.63%。

外汇对冲基金将继续呈强势上涨。股票收益近期则表现疲软,大批客户都期望通过外汇经理人达成有效的交易策略。货币经理人公布了Parker指数之一——资产管理规模(AUM)的上涨趋势,上月AUM收益达480亿美元。







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