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不要期待第三次量化宽松政策

2011/08/9 16:01 · Forex Magnates

美国联邦储备委员会于8月9日宣布利率决定,该声明不包括任何更多的定量宽松计划。 相反,决定的相关评论将可能指向更多的相同处–低于预期的经济增长,劳动力市场的关切和低利率的需要。

这不是日渐强大的外汇市场所想听到的,因为越来越多的猜测在寻找着更多的刺激。

但是,这就是可能会发生的事情。

美国央行行长,以及其他人都知道货币刺激总会对更广泛的市场起到积极影响。 它有助于提升浮标股票和债券市场的信心。 但是,每次货币刺激的应用效果都会减弱。2008-2009年间,定量宽松政策的第一轮出现引发了信贷危机。 虽然市场下沉,且波动性提高,定量宽松政策程序仍能够稳定市场,帮助他们在未来1-2年内反弹。但在接下来的几年中,类似的效果不再出现在定量宽松政策简化版(1.5)或QE2中。

虽然投资资产根据原公告得到了促进,收益高风险资产,如股票和货币根据原公告第二和第三部分,在相对范围受到了约束。 所以,如果中央银行太快的决定推行QE3,市场有很大可能对计划置之不理—而寄希望于更多版本的创建。

同样,美联储主席,本· 伯南克不想因复制另一个严重依赖定量宽松政策的经济体而出名。 2000年初期,日本经济在1998年萎缩近3%后稍有恢复。 其结果是,为了促进经济增长,日本的决策者决定实施定量宽松政策–用现金充斥市场,以期望投资和消费者支出能有助于经济的提升。 计划成功了,但只是暂时的,因为政府返回到2007年的战略并在接下来的4年内关注了其他方向。 如果美联储主席采取进一步的定量宽松政策,历史可能会重演–将有机会提高QE4和QE5的概率。

总体而言,因为美国经济数据在过去30的天有所改善,美联储将保持基准利率的稳定。 自今年年初以来,授予的制造和生产仍未相同,但保持了相对稳定。 而且,上周的就业数据也是积极的–现在这足以让政策制定者不知所措。此报告并无坏处,但也并无好处。 但是,7月劳动力增长,央行可能只需要一个月用以重新评估经济及其更多的现金需要。

那么,受多个版本的定量宽松政策的消耗影响,如日本使用的定量宽松政策和美国积极的劳工报告有潜在的相似性,并不希望美国联邦储备委员会只转向新的货币刺激方案。 很有可能,这将是一个长达几个月的空预期等着看手段。







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