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美元兑卢比在印度交易所外汇合约中保持领先

2011/11/8 15:49 · Forex Magnates

自从基于卢比的外汇期货合约推出后,印度金融市场见证了前所未有的增长,从而引发英镑、欧元和日元对卢比的交叉盘相继引入市场。

这类合约是在2008年引入的,交易所/经纪商一直致力于提升其流动性。NSE以零佣金推出该产品,以求促进交易量。然而直到最近一份竞争报告证明他们的举措是错误的,所有的交易所(NSE、USX和MCX)现在都开始收取佣金,而交易量也开始相应地按比例下降。

近来由于卢比兑美元贬值的部分原因,已经解除管制的汽油市场价格一路攀升,再一次显示了外汇市场波动带来的影响。场外外汇远期和掉期市场以及交易所交易货币衍生品市场成为进口商和出口商对冲外汇风险的唯一途径。

FCRB分析了印度国内交易所交易货币衍生品市场的趋势,得出自三年前外汇期权开始交易以来,该市场主要由三个交易所的货币衍生品部门组成,即国家证券交易所(NSE)、MCX-SX和联合证券交易所。虽然场外外汇远期和掉期市场在营业额方面占主导地位,但有限的参与者、透明度以及可靠信息的缺乏,变得很难衡量该市场真正的走势。

两个最大的货币衍生品交易所——NSE和MCX-SX经营的第三年,其交易额继续在上年的基础上保持增长。而这两个交易所是在2008年9-10月份期间投入运营的,进行美元兑印度卢比(美元/卢比)合约中的期货交易。

2010年11月1日至今年10月31日一年时间内,NSE货币期权部门的记录显示了日均16,357亿卢比的成交额,而该部门是由美元/卢比、欧元/卢比、英镑/卢比以及日元/卢比合约中的期货交易和美元/卢比合约中的期权组成。该成交额与前一年(2009年11月1日至2010年10月31日)相比增加了39%,而欧元/卢比、英镑/卢比和日元/卢比期货合约正是在2010年2月引入NSE的。货币期权合约则是在2010年10月29日引入NSE的。

MCX-SX的货币期权部门在2010年11月至2011年10月期间的日均营业额猛涨了6个百分点,从上一年度(2009年11月至2010年10月)的15,900亿卢比上涨到16,857亿卢比。MCX-SX尚不支持其货币衍生品之间的外汇期权交易。

第三大货币衍生品交易所——联合证券交易所(USE)在2010年九月份投入运行,7,081亿卢比的日均交易额。外汇衍生品市场的成长反映了各类市场参与者正在更多地参与到该市场,这其中包括了银行、日间交易者、企业套保者和投机者。

印度生机勃勃的场外交易市场正面临着资金被抢占的局面。交易者发现,与场外市场交易比起来,外汇期货可便宜多达12倍。而场外交易市场现在被几个主要的大银行和经纪商控制。此外,基于传统股票的交易者/投资者正被外汇期货提供的诸多好处所吸引,其中的好处包括更长的市场交易时间、杠杆作用、流动性以及更小的交易规模。

外汇保证金交易长期以来一直是一个灰色地带。汇亨团队做了一份深入的报告,主要针对印度外汇历史、经纪商的当前状况以及应对拥有2000万股票交易注册账户、10亿资金市场的新方法。政府坚决要控制外汇,使其远离市场,但我们正在寻求有用信息,以求可以在市场上寻找到新机会。







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