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外汇交易量下降——趋势还是机遇?

2012/04/7 18:02 · Forex Magnates

最近报纸和刊物充斥着关于外汇交易量下降的新闻——的确许多报道指出包括嘉盛集团和ICAP在内的经纪商自2011年第四季度开始,便表现出交易量的显著下降,且这一势头延续至2012年第一季度。似乎许多在过去几年看好外汇市场增长的刊物现在也认为一两个季度的交易量下降表示了一种趋势。

他们也许部分正确,然而这只是针对顶尖经纪商。市场正变得日益分散,如果允许我们引用一句知名谚语的话,即:不是每个经纪商都生来平等。

在零售市场,我们最新的调查显示顶尖15个经纪商的交易量出现大幅下滑(超过10%),然而这一回落情况被更小一些的经纪商业务增长而有所抵消。由此,2012年第一季度的总交易量虽然仍下降,但是仅下降了1.5%。

在机构市场,ICAP和路透报告了更低的交易量,然而HotSpot成功地保持了增长并增加了它的市场份额。

我们从中可以得到的一个结论就是更小的市场参与者仍然拥有很大的增长空间,也许通过集中在特定利基市场,他们可以比那些建立已久的经纪商更具竞争力。

在一片消极的预测中,出现了一个积极的声音:Integral的首席执行官Harpal Sandhu发表了一篇有趣的文章,正确看待最近的发展:

“外汇市场正在成熟,竞争日趋激烈,外汇市场‘一体适用的’的局面即将告终。未来将会出现更多不同的商业模式、流动资金来源、风险管理办法、外汇交易,所有的一切都将并存在比今天的外汇市场还要大的市场中。

当市场成熟后,推进行业到目前情况的守旧者不得不经历痛苦的重组过程,或者干脆消失。这一点可以参考航空业。20世纪70年代,只有少数几家航空公司运营。今天,美国拥有超过70家航空公司。像联合航空和美利坚航空这样的守旧者幸存下来,因为他们大大改变了他们的商业模式。而其他一些公司,比如TWA航空和泛美航空,已成为历史。更重要的是,自20世纪70年代以来,乘客数量翻了两番。这就是我之前提到的积极信号。”

Harpal非常看好市场行情并相信“一天交易4万亿美元在外汇市场只能算作交易节奏缓慢。” 对此我也表示认同。

(编译:迟笑笑    审校:elin)

 







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