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CFH集团对外汇市场的看法——采访首席执行官Christian Frahm

2012/05/21 16:11 · Forex Magnates

近期我们推出对各类市场参与者的一系列采访,包括经纪商、开发商、平台供应商、流动资产供应商、银行、交易所等。欢迎联系我们进行采访。

CFH集团(CFH Group)是一家私人公司,不对外披露财务数据——但是从2008年成立以来发展迅速。CFH集团的所属公司雇员近100人、在5个国家设立了办事处、服务机构客户超过50个国家。

我们有机会和CFH集团的首席执行官Christian Frahm进行了交谈。

请简单介绍一下CFH,你们做什么,提供什么外汇服务?

CFH集团是多家领先外汇技术及机构经纪业务的投资母公司,包括CFH Markets、CFH Systems和开发中的其他业务。

集团中的每个公司都有自己的关注领域,但他们都是全球的经纪商、银行或其他金融机构,他们希望在外汇领域中竞争。

经纪商正面临巨大压力,需要为终端客户提供创新、优秀的产品,他们寻求技术及流动资产的合作伙伴,这些合作伙伴清楚其在市场中的地位,这样他们相信最终不会争夺相样的客户。

CFH集团的所有公司都有明确的机构定位。

CFH Markets是我们在2008年建立的首个业务。今天,它是领先的机构STP经纪商,在50多个国家为金融机构提供同业银行流动资产和白标解决方案。

此后,我们建立了CFH Systems,它更多关注高端领域,使客户能够通过自己的主要经纪商直接与银行进行联系。

最近,我们已经投资了一些独立外汇技术公司,这些公司我们认为无论是独立来看还是结合来看,都有机会推进行业向新的方向发展,帮助我们的客户在其各自市场中成为胜利者。

您认为外汇领域交易量下降的原因是什么?

总体来说,我仍能看见许多增长的潜力。整个外汇市场的交易量可能确实在下降,但有些领域仍发展得好——在参与者、地域和市场范围。

例如FX ALL,最近宣称其健康发展,CLS也有同样的迹象。另一方面,有许多大公司公布外汇交易量下降。我认为事实是最近有许多大型参与者离开市场,他们固守过时的业务模式,他们必须做出大的变革才能勉强生存几年,更不用说回到增长阶段了。

关于地域——很明显,那些主营业务收入来源在欧洲或美国的公司收到冲击。然而,亚洲仍保持良好的增长率——我在某个阶段展望未来——那些亚洲地区,例如:中国、拉丁美洲将真正步入增长阶段。

我们在50多个国家为客户提供服务,所有客户群都在增长。

在流动资产和技术方面,你们提供什么产品或服务呢?

我们为银行和经纪商提供全面的交易系统:整合的后台、流动资产供应商、银行或经纪商需要在其市场上提供的任何第三方平台,从而在市场竞争中保持领先地位。这项技术使机构能够决定是否要保护部分或全部客户流,给予CFH Markets或他们选择的其他流动资产提供者。

在流动资产方面我们提供几种选择:

CFH Markets针对中小型经纪商。作为一家公司,CFH Markets全部运营有关STP和定价透明度业务。作为无风险资本,公司受到英国金融服务管理局(UK FSA)许可,这意味着我们不能在自己的账簿上持有任何专属价位。对客户和有限合伙人来说,这都是独特的卖点。

通过摩根斯坦利(Morgan Stanley)作为主要的经纪商,所有的交易在与顶级银行间参与者进行交易的基础上,对冲交易。

CFH Systems主要针对大型经纪商和金融机构,他们有自己的主要经纪商,只是想使用我们的交易系统,维护他们自己的银行关系。在这种情况下,我们仅要连接至他们想要进行交易的银行就可以了。

其他的新产品或解决方案正在研发中,但由独立的技术公司开发和提供,并连接到CFH以外各种不同的流动资产产品。

算法交易占交易总额的比重是多少?

在我们的所有客户群中,我会说是30%—40%,但是增长非常快。

你们的交易量是多少?

我们没有公开交易量。但是,CFH Markets位列全球顶级STP经纪商,如果你是指除了CFH Markets,包括与交易对手方一起,我们所有系统进行交易的总交易量,根据在行业中的排行,我们跻身于顶尖参与者之列。

你们接受高频交易吗?

接受。

在监管方面,你如何看待最近3年的市场?

更严格的资本要求、更高的保证金要求、对客户资金更加关注、监管机构将对如何经营业务提出指导方针。

你认为监管对你们的业务有所影响吗?

我仍看到在这个领域的增长并有增长的机会。是的——开始并经营外汇经纪业务将更难。但这也是应该的。而且,我认为在很多方面,这很明确——只要以合理的方式执行,对行业来说就是件好事,为可以改变和适应一个新的、更规范环境的每个人来说,带来可信性和长期的增长前景。

在技术方面,你怎么看最近3年的市场?

总的来说,在如何交易上,客户变得越来越聪明。今天,他们的交易方式不止一种,你还可以做算法、脚本、社交交易……就在我们交谈的时候,这一领域的人们想出了更多的交易方式。他们都想要更多的工具和更多的功能,同时也想要更快更好的执行能力。特别是执行,在未来几年将成为关键词。因为价差已经减少——下一场战争将发生在低截留率和低延迟性上。

这迫使经纪商增加技术和基础设施的投资。

对大部分经纪商来说,这是一场注定失败的战争。他们很难保持领先,迎合所有客户的需求,因为零售领域在交易风格和需求上变得更加差异化。领先的参与者将不得不投资来跟上步伐,即便他们很难跟上。

成功的技术模式是让经纪商有能力与几个独立的技术公司合作,并让他们有选择的自由。

你认为外汇市场下一个增长动力是什么,例如:高频交易、外来货币交易等?

从技术的观点来看,我们正处在新时代的边缘,我们认为这个领域将加快发展步伐,并将变得更加有趣……当然,我们在参与几个项目,我们认为这些项目将引领和推进行业向新的方向发展,从而在未来的几年得到持续性的发展。

(编译:我本豪情    审校:elin)

 







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