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派对开始!也许还没有:Bart Chilton讨论高频交易(HFT)

2012/10/11 07:32 · Forex Magnates

当Chilton谈到电影反斗智多星中Wayne出乎意料地将Garth一人留下应付直播电视摄像机这一片段时,他终于抓住了重点。Garth不知如何应付这种局面,陷入了某种冻结状态中。他的头脑开始嗡嗡作响,我想他的耳朵已经开始冒烟。他完全摸不清自己陷入的情形现状。他的脑袋已经短路。

解密混乱

其实我提到上面内容是有原因的。当今许多人像Garth一样无法理解在电子超快交易,即猎豹交易中在发生什么。他们也许认为这像是混乱。但实际上,揭秘市场混乱正是“猎豹”及其程序试图完成的事情。

Chilton创造出高频交易者“猎豹”已经由来已久,并使用今天的场景提出他关于行业的看法。基本上来说,Chilton认为高频交易(HFT)确实增加了市场的效率和流动性(尽管以一种飞快的“猎豹”方式)。同时他补充道,事实上技术已经发展到允许交易者做他们想做的,因此我们不能简单地禁止创新。然而,由于出现了更频繁的技术过失,我们需要做出些许平衡。考虑到这一点,Chilton创建了一个“待办事项”表,而他认为这将有利于建立一个平衡同时更安全的市场。

在列表上:

  • 注册:将帮助商品期货交易委员会(CFTC)证券交易委员会(SEC)追查“猎豹”的账簿。
  • 测试:所有的程序都需进行测试。
  • 删除开关:不言自明。
  • 造市限制技术:控制风险,预防造市交易。(美国监管者最近十分重视这一点)
  • 合规报告:在过失或欺诈出现时,提高问责制。
  • 处罚:对出现影响公众程序过失的公司及个人实行严厉处罚。

该计划中没有提及多高的频率可以将交易者定义为“猎豹”。同时,增加的规则可能需要更多帮手来监督这些“猎豹”,但是该计划并没有提及如何支付这些额外费用。

总体而言,Chilton委员试图传达他并不反对HFT的信息,似乎对交易者利用机会赚钱并没有异议。然而,他想增强责任感并维护他认为有利于为所有参与者营造更安全市场的因素。

对于交易者,最大的担忧便是HFT监管将会引致减缓交易或向快速交易征收额外交易费的规则。至于这点,Chilton的计划没有提到这些观点中的任何一个。计划如果得以实施,将会使得HFT社区长舒一口气。

(作者 Ron Finberg 编译 迟笑笑)

 







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