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剥头皮智能交易指令流——是好是坏?

2013/02/6 21:08 · Forex Magnates

外汇交易作为一种投资产品得到了交易者的广泛应用,因为使用不同策略的交易者可以通过货币获得长期和短期的机遇。货币是最具流动性的金融工具,日常变动的范围非常大,因此交易者可以获得有利可图的交易机会。一种常见的策略就是剥头皮。

剥头皮有很多年都是禁止的,因为外汇做市商不赞成交易者进行这种“进出”方式。然而,情况转变了,市场也成熟了,一些参与者准备填补这个空白,剥头皮现在成为“流行”的做法。

“我们接受剥头皮智能交易(scalping EAs)”成为众多经纪商的营销口号,他们欢迎交易量较大的智能交易(Expert Advisor)用户。零售外汇市场正在从不友好的反剥头皮向非常友好的微笑服务转变。经纪商也一直在用特殊的促销方式(例如现金红利)来吸引自动交易者,使其成为客户。这有很多原因。然而,最重要的一点是EA,特别是scalping EAs,在外汇市场中,占交易量的比重非常大。同时,在交易活动萧条的时期,经纪商也不会拒绝智能交易流。

智能交易系统到底是什么?

在过去几年,对于在线交易市场,“自动交易”是一个新概念。它已经成为一项行业标准,现在,甚至对外汇交易环境不熟悉的非专业人士也能进行交易。它已经得到普及,缺少时间或知识进行交易的人们感觉它是一种理想的代理工具。EA可以被定义为一种软件,是专门为MetaTrader平台编制的。在真实账户中,EA可以自动建议交易者进行哪项交易,也可以将程序设定为自动执行交易。EA是灵活性非常高的软件,可以将任何信息提供给账户,这些账户在MetaTrader平台上是有效的。

EA是以专有的程序语言编制的,名为迈达克(MetaQuotes)语言版本4(MQL4)。EA自动交易策略有许多种形态和种类。交易者可以使用MQL4自己进行编码,也可以从独立的软件供应商处购买。最少只需几美元,最高只需200多美元就可以获得性能卓越的产品。

目前,EA非常容易获得,例如易趣网站以及EA关注的网站。在EA出现的早期,有一些非常赚钱的机器人,交易者被它们吸引人的营销活动所欺骗,这些营销是联署营销,有MetaTrader用户的声明做证明,声称在不到100天的时间里有100%的利润回报。这个神话最后的结果是,95%的交易者资金有所损失,因此外汇市场上的任何关于利润的想法都是红利。

得到普及

EA变得普及,外汇交易作为投资产品,总体上也得到发展,二者是一致的。尽管让95%的交易者损失了资金的神话仍在四处飘荡,但总的来说,交易者变得更聪明了,能够做出更明智的决策,美国经纪商提交给CFTC的客户盈利数据以及汇亨每季度发布的报告已经证明了这一点。

交易者对交易的运作方面的知识和理解更加完善,例如导致重新报价和延迟的因素、最佳的交易时间等等。因此,交易者能够努力克服交易中的某些困难因素。

人们发现影响EA执行的一个主要因素是经纪商的选择。一些经纪商对“自动交易”的态度是友好的,拥有专业知识和技能,能够处理复杂问题。其他经纪商声称对EA是友好的,但实际上他们的基础设施缺乏一些关键性能,从而不能够制定交易策略进行交易。交易者对此有所了解,只需留意重新报价、价格滑点和价格跳空就能够轻松辨别不支持EA的经纪商。

大多数的EA都在各种各样的交易平台上进行过测试,方法是经纪商提供不同的流动性深度、报价、策略定义(例如剥头皮),然后查看它们如何管理风险。

ThinkLiquidty 的总经理Jeff Wilkins说:“不同经纪商的EA成功率不同,因为不同的经纪商的执行不一致,交易者需要了解这一点。对于交易者来说,区分EA策略下降是自然的还是受较差执行的负面影响,这非常重要。如果EA是受较差执行的拖累,那就应该考虑更换经纪商了。为什么某些EA在一些经纪商使用时的表现要好于其他经纪商,当被问到这个问题时,CM Trading的交易和风险联合主管Ibrahim Abu Aita回答说:“一些经纪商的系统设置与EA核心要求相矛盾。例如:一些EA要求固定差价而不是浮动差价、要求限制滑点而不是较大的价格偏差。另一方面,不同的经纪商能够选择不同的方式和政策执行订单,EA的性能受执行方式的直接影响。例如:MT4 Virtual Dealer的严格设置

经纪商曾经一度拒绝使用EA。这种情况在2009年发生了转变,因为交易者在所有的交易论坛抱怨经纪商性能低下。之后,经纪商开始做出回应,发布的信息包括“欢迎所有EA”和“欢迎剥头皮”。银瑞贝克(Interbank FX)已经将EA发展到新阶段(有争议的),子公司澳大利亚IBFX正式与一个EA进行了联系。该集团与Buru Partners合作开展了Buru EA的营销。这个EA因其业绩变得非常流行,只适用于IBFX,提升了经纪商的交易量。IBFX最先邀请客户利用Buru进行交易,这款EA的业绩非常好:

周均回报率:2.5%

月均回报率:10.7%

全部267天回报率:151.06%

最后,和几乎所有EA一样,Buru EA遭受了损失,账户被撤销。随着交易的失败,这款EA的发展轨迹是非常流行的双倍下注“鞅”模式。我们意识到,该策略在波动性较小的时期能够产生一些小的赢家,但在波动迅速的市场中会导致较大的损失。同时,尽管Buru EA创造了较大的回报,但在波动较大的时期会给交易者造成损失。

上文是从汇亨2012年4季度行业报告中摘录的EA和 Scalping部分。

( 作者:Andrew Saks Mcleod           编译:我本豪情)







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