您的位置:汇亨中文网 > 汇商动态 > 正文

Oanda实施动态定价的各种反馈

2013/02/18 21:45 · Forex Magnates

2012年12月,Oanda应用动态定价,实现了其利差的改变。上个月,他们的首席执行官K Duker出现在Reddit AMA时曾提及过此事。动态定价的理论基础是利差应与同业银行的利差保持一致。与此相反,静态定价一般是在中间市场价格的基础上产生的一个固定利差。

动态定价的形式多样,而STP经纪商使用的是最简单的一种。这种动态定价在他们的定价上有所上调。例如,如果他们的银行为他们提供最高出价,或以1.30505 X 1.30510提出0.5点的差价,他们会在0.5点的差价基础上在报价的每个部分增加1点,形成1.30500 X 1.30515的1.5点的差价。由于经纪商的利差来自银行的变化,客户端的利差也牵涉其中。

由于经纪商同时也是造市者,动态利差一般都源于为客户提供的出价与要价,而这些价格均建立在市场的深度报价上。例如,同业银行的定价可能出现0.2点的内部差价。但这些价格的最大交易规模可能只有5手。然而,如果有100手最佳报价的内部差价的话,差价可能会上涨到0.8点。在得知“头等订单”利差缺乏流动性后,造市经纪商将时常把他们的价格建立在100手的最佳买入价与出售价上。这使经纪商能根据需求的上涨,轻易地缓解他们的订单流动。

对客户来说,动态定价与静态定价均有其优缺点。动态利差可能形成更紧凑的整体价格,但在波动时期以及22:00至23:00 GMT这段无交易时期,利差更大。特别是在22:00到22:10 GMT之间,利差很大,因为许多银行为新的交易日临时调整了他们的价格(外汇交易日于22:00 GMT/17:00 EST关闭)。而静态定价的利差通常都是在波动时期经过较小调整而定的。由于交易者的不适应,动态定价可能会比较棘手,因为已经习惯看到一整天欧元对美元差价为1点的客户可能会突然奇怪的发现:在没有看到任何新闻的情况下发现22:05 GMT时的利差为7点。

Oanda的情况是这样的。经纪商已经收到了来自客户的各种反馈。其中有几个汇亨的读者告诉我们,利差出现了不一致的情况。他们还担心停止波动并过渡下滑。(公开感谢让我们注意到该问题的读者们)我们向Oanda提出了疑问,以获得他们的意见。具体来说,我们想知道用户投诉是否是Oanda实施永久性的变化的一部分,还是由于出现新定价而形成的暂时性的结果。

Oanda的交易副总裁Courtney Gibson作出回应,并详细解释了动态利差是如何计算的。Gibson声称:

 courtney-gibson

OANDA公司交易副总裁Courtney Gibson

“去年年底,我们推出了动态利差。这是我们一直努力优化OANDA交易平台工作中的一部分。本质上,我们改进了OANDA的避险算法,是我们的价格与同业银行标准保持一直。该新算法追踪市场的实时波动,并根据市场的走势,特别是新闻事件的重点内容扩大利差。过去,这些都是人工完成的。

自从我们推出新算法以来,OANDA的平均差价出现大幅度的下降。尽管差价扩大反映了市场随新闻事件变化的流动性,而他们这样做可以缩短时间。

我们的分析表明,OANDA的差价在行业中仍然最具竞争力。这得到了经纪商比较第三方网站,如MT4i的证实,在计算经纪商利差时,佣金费用也包括在内(并非所有的第三方比较网站都包含佣金)。我们的许多竞争对手都收取佣金,这导致交易成本在他们所宣传的“基本”差价的基础上大幅上涨。相反,OANDA并未增加佣金或隐形费用,为实现完全的定价透明,对我们的差价进行了实时公布。

一天结束的时候,价格只是客户选择一个特定经纪商的一个要素。除了具有竞争力的差价,OANDA还将带来许多其他的好处:出色的客户支持、无重复报价的执行品质、即时结算、世界一流的技术。这些都是零售交易者所需求的。”

基于上面的回答,Oanda补充了前提条件,即动态定价会降低整体利差,即使价格已经更加不一致。尽管你可能预料到了Gibson的回答,但他提到的提前进行的人工调整仍非常有趣。事实上,这将导致在更长一段时间内仍奉行静态价格。

如果您使用的是Oanda,我们很乐意听听您对我们评论中的定价以及它对整体执行的好坏有什么意见。

(作者:Ron Finberg   编译:吴珂睿)







无觅相关文章插件,快速提升流量