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再谈申请加入欧元区的拉托维亚金融行业

2013/03/16 17:43 · Forex Magnates

去年9月,我们曾对拉托维亚经纪商Renesource资本的董事会主席Martins Priede进行过访谈。上周,拉托维亚提交了加入欧元区的申请,并期望于明年实现正式加入的目标。我们将跟进Renesource资本,对相关新闻进行报道,并阐述它给国家金融行业造成的潜在影响。虽然只是刚刚提交正式申请,自2002年以来,拉托维亚的货币就能与欧元进行兑换了。同时,拉托维亚在2004年加入了欧盟组织。经纪业务部主管Vladislavs Masalskis在谈论了背景与当前的环境后,对该事件做了一个详细的总结。

1)    进入欧元区对拉托维亚的金融公司将产生怎样的影响?公司是否需要遵循新的法律?

让我从集中概括以及信息开始吧。这些将提供更多对加入欧元区的当地想法与分析的观察。

加入欧洲货币联盟(EMU)之后,通货膨胀的指标成为受到质疑的主要对象。每个人都害怕通货膨胀。参考了我们北方邻国爱沙尼亚的经验后,我认为与其把它说成是一个经济上和逻辑上的合理结论,不如把它看成一个神话。目前,拉托维亚的通胀水平整出在史上最低点。

许多国内的欧元区怀疑论者认为希腊、西班牙和意大利目前的经济形势并非与加入EMU相关,其经济理由也并不充分,因为欧元区的处境也不容乐观,尽管欧元区成员国在此期间也采取了一些重要的财政措施和货币措施,并进行了重大的改革来改善经济进行进一步下滑。特别是当拉托维亚成为所有其他欧盟成员国中经济增长最快的国家时,拉托维亚的国内生产总值在2012年上涨了5.7%,成为欧盟中表现最好的国家。

拉托维亚的银行与金融行业的大部分收益来自希腊,特别是塞浦路斯的经济动荡。

我们Renesource资本的分析团队认为唯一拒绝加入EMU的合理理由就是相对于目前的市场汇率,人工设定一个不利于欧元兑换拉托维亚拉特的固定汇率。换而言之,国家货币的贬值将立即引起国家经济的崩溃。

当然,拉托维亚能避免诸如2008年/2009年发生的经济冲击,这两年的经济冲击都导致了国家货币拉托维亚拉特的贬值以及经济瘫痪。欧元的引进将消除自90年代苏联解体拉托维亚经济复苏以来对货币贬值的担忧。拉托维亚作为一个小而开放的经济体一直依赖着外界的政治冲击和经济冲击—如能源价格、银行和金融部门的兴旺和转账流量。

货币贬值一直以来都是一个重要课题,并在银行行业中特别是在不稳定的情况下发挥着重要的作用。银行行业的不稳定是由于国外(非本国)资金从银行系统和商业环境(源于政治波动和经济波动)中流出所造成的,从而造成了对收入安全和储蓄安全的担忧。

上述风险的降低将使经济更加稳定,并拉动出口的增长(货物与服务的出口)。商业环境的改善也将有益于投资资金更快地流入国家/企业。然而由于不同风险参数和信用等级等障碍的存在,使资金的流入变得更为复杂。拉托维亚的信用等级升级(通过“惠誉国际”信用等级机构,将长期负债的外币BBB升级为当地货币BBB+)将非常有利于新关系的建立,并吸引能促进投资银行业务增长的投资。

整个银行行业将很高兴的加入EMU,因为这将为他们提供欧洲中央银行流动资金的金融访问权。而EMU正处于危难之中,他们缺乏流动资金。

中小型企业在引入欧元(借贷成本会更低)后肯定能体验到更低的信用费用以及与货币兑换相关的费用。企业将享受到用欧元与其他欧盟成员国之间进行更快、更便宜的资金转移(电汇),因为欧盟的规定要求国内和跨境的欧元支付率必须相同。

最近的统计数据显示:超过80%的家庭已经在使用欧元。因此,加入欧元区将减少货币兑换的相关费用和相关风险。

此外,希望在加入EMU之后不会实施新的规定。

2)    这会影响现有的规定吗?

希望在加入EMU之后不会实施新的规定。欧洲中央银行(ECB)与国家监管机构—拉托维亚金融资本市场委员会(FCMC)将形成一个联合监管机制。

欧洲中央银行将负责对单一机制的全面监管,并在拉托维亚的银行监管中发挥关键性的作用。这将提高银行监管的信心水平,从而结束过去5年中不愉快的监管经历。

加入欧元区后,拉托维亚的四大银行将直接由欧洲中央银行进行监管。银行接受欧洲央行直接监管的标准在于银行在经济中的相对重要性以及不同的银行指标。

当然,欧洲央行将与拉托维亚金融资本市场委员会(FCMC)展开密切合作,实施直接监管。

拉托维亚金融资本市场委员会(FCMC)将在信用机构(银行)的宏观审查并认证,以及撤销认证程序方面发挥显著的作用。

处罚决定将由欧洲央行与拉托维亚金融资本市场委员会(FCMC)共同执行。

欧洲央行与拉托维亚金融资本市场委员会之间已经达成共识,形成了一个相互合作的模式。该模式明确了联合监管机制有效运行的方法。

拉托维亚金融资本市场委员会还将全面负责打击洗钱(AML)的问题,以及金融工具市场的立法和监督。

3) 它是否会影响Renesource资本的扩张计划?

Renesource资本不久将成为NASDAQ OMX拉托维亚中央存托的成员,因此与银行同业外汇、股票、差价合约、期货和债券经济业务相当。Renesource资本将扩大其托管人及投资银行的产品线。而外汇交易服务仍将在投资服务中占据主要地位。今年,Renesource资本将在外汇经济解决方案与电子交易的开发上付诸努力。

(作者:Ron Finberg   编译:吴珂睿)







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