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高管访谈:TMX Atrium总经理Emmanuel Carjat

2013/03/23 18:22 · Forex Magnates

TMX Atrium是一家低延迟独立基础设施供应商,2006年,该公司以一款点对点连接解决方案进入法国市场,随后,利用金融工具市场指令(MiFID)对欧洲业务进行拓展。

两年后,该公司进入美国市场,并在加拿大安大略省万锦市建立了北美总部。

本周的高管访谈中,汇亨采访了TMX Atrium总经理Emmanuel Carjat,对在他任职七年中带领TMX Atrium取得的发展,以及公司未来的发展方向进行了探讨。

请进行一下自我介绍,并和我们谈谈您的行业背景,以及您是怎么来到TMX Atrium的?

从2001年到2006年,我在Radianz(现为BT Radianz)工作,负责为西欧金融市场设计开发安全可靠的解决方案。在我任职期间,我发现了市场中存在一个空白,就是利用因特网满足客户连接性的需求。

2006年,我参与了TMX Atrium的创立,TMX Atrium是一家智能基础设施解决方案供应商,为全球金融服务领域提供服务。2011年并购之后,TMX Atrium成为TMX公司集团的子公司。

TMX Atrium在欧洲地区逐年发展,涉足新服务、新资产类别和新区域。TMX Atrium2008年进入美国市场,2010年进入加拿大市场。

2012年,我们在莫斯科这个新兴市场上发现了机遇,及时建立了从莫斯科到伦敦的超低延迟路由,这使TMX Atrium客户能够获得相关交易机会。2013年,接入俄罗斯市场的需求将会持续增长。

哪些地区的点对点连接需求最大?

目前,人们对莫斯科和伦敦之间的连接需求最多,该连接功能使市场参与者能够获得International Order Book和莫斯科交易所(Moscow Exchange)股票市场中的交易机会。

同样,TMX Atrium客户对美国和加拿大市场的需求也在不断上升,交易者可以进行美国(加拿大)交叉上市股票交易。不管是哪种情况,需求都是由股票(外汇)套利机会推动的,这些套利机会是在莫斯科和伦敦之间、以及主要外汇中心特别是LD4和NY4(纽约)之间产生的。

你对其他地区有什么看法,其他地区的交易者寻求在更多市场、银行或交易所进行交易,而这些机构也在更多的国家提供报价和产品,这些交易者也有相关的服务需求吗?

高频交易者是要求接入还未饱和的俄罗斯市场的主体,他们想要利用这个还未成熟的市场,因为这个市场的竞争性相对较低,并且交易机会更多。

另外,莫斯科交易所也非常欢迎高频交易者,它建立了SPECTRA引擎等新的基础设施,并计划在M1(莫斯科1)数据中心对流动性进行整合,还计划延长结算期。

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 TMX Atrium总经理Emmanuel Carjat(前排左二)与TMX Atrium管理团队,2011年8月于多伦多证券交易所

对于进入这个新兴市场的外国公司,与本地公司相比,他们面临的困难和具备的优势是什么?

莫斯科市场的准入条件是非常高的,比如文化、语言、基础设施、商业和法律等。

然而,俄罗斯本地的经纪商一直都盼望有国际市场参与者进入莫斯科市场,正因为这个原因我们与莫斯科交易所和俄罗斯经纪商建立了合作关系,这使TMX Atrium的市场参与者能够与更多的本地公司进行交易。

你们目前在巴西和俄罗斯提供连接服务,但没有在东南亚和中国等热门市场开展此项业务,是因为这些地区的吸引力较小,还是因为目前只有圣保罗和莫斯科的需求更高些?

客户的需求是TMX Atrium发展的动力。现在,我们的客户进入俄罗斯等新兴市场。我们现在正在通过加强路由和低延迟能力来拓展相关业务。

同时,我们也没有忽视亚洲市场。然而,我要说的是,亚洲市场的需求还是呈局部性,原因很简单,低延迟在泛亚地区没有像在北美或泛欧地区那样流行。当然,我们会继续关注这一区域,并将进行业务拓展,抓住交易机会,满足客户需求。

多伦多是一个股票交易之城,电子交易非常多。因此,安大略省万锦市是一个不同寻常的选择。是什么因素导致现在这种形势,你们在加拿大有业务吗?如果有,请和我们详细谈谈。

多伦敦是股票(证券)电子交易重要中心,三个主要流动性中心拥有交易所11家,大多数交易所都是在2010年指令保护条例出台之前或期间建立的。

这使交易分布非常分散,这种形势一直持续到现在。

电子交易的地点确定涉及到很多因素,大体包括市场、动力、可扩展性以及其他重要流动性中心的接入。

加拿大市场中呈现一种趋势,和MX一样,交易所中的四个(马上就是五个)都位于万锦市,这些交易所提供加拿大上市股票的所有衍生品交易。

尽管外汇市场在多伦多受到限制,但利用美国和加拿大之间的基础设施,客户还是有外汇交易机会的,这些基础设施提供报价优势和外汇套利机会。我们提供万锦市和11个国家34个流动性中心的接入和转出,包括NY4和LD4等主要外汇中心。

请详细谈谈你们与金融信息交换协议(FIX ProtocolFPL的合作。

我们的网络支持金融信息和专有交换协议(例如ITCH、UTP等),这些协议使我们的客户能在整个交易周期中与所有市场参与者进行互动和交流。我们的网络旨在提升市场数据和指令的透明度,因此与金融信息交换协议非常匹配。与金融信息交换协议、FIX 全球外汇交易所集团(FIX Global Foreign Exchange group)相似,我们的目的也是维护金融行业的利益。

低延迟、快速执行都是利用原始价差进行交易终端客户所希望的,但这些增加了北美和英国等地区系统的负担,机构公司在这些方面能做些什么呢?

机构公司将继续关注服务方式,可能包括低延迟、流动性和清算。然而,如果一家公司的策略只有低延迟,那就不能称其为策略。

我们认为需要继续投资于基础设施,不仅仅是为了低延迟交易,还是为了解决网络负担增加的问题,随着外汇交易所的增加,网络负担也会随之增加。

另外,由于外汇的供给规模也在成比例的增加,日常交易中使用的设备越来越多,系统迟早必须也相应的提升,应对突然飙升造成的日常需求。

将来会实现直接连接吗?现在,引入流动性供应商的云解决方案非常方便。哪种类型的公司会使用这种方式?

直接接入非常重要,并将继续保持重要地位,但还要取决于公司的目标。

在零售交易流情况下,如果第三方公司整合并提供外汇流动性,那么云技术就是非常适合的。

如果你自己整合流动性,并且需要低延迟或高品质的接入服务来实现更优质的报价,那么直接接入就是非常必要的了。

例如,一个自营公司如果想要在几微秒之内在多个交易中心进行多个货币对的交易,那么它就会选择直接连接。但在零售交易方面,对延迟敏感度不高,交易者通常通过屏幕进行交易,延迟范围在毫秒级别。

无论客户是哪种类型,市场参与者都想获得最新的报价,并需要在机会出现时快速执行,没有人需要过期的数据或错过的机会。个人交易模式和客户期望将会推动基础设施建设,并将要求平台提供相应支持。

LMAX等交易所以及波士顿科技公司(Boston TechnologiesLeverate托管的流动性都为低延迟提供保障,那么使用TMX-Atrium系统的优势是什么?

TMX Atrium是对参与交易公司的补充,因为我们的优势是在LMAX等交易所将客户进行整合。客户可以将TMX Atrium作为扩展欧洲业务解决方案的组成部分。

TMX Atrium是独立机构,我们发现客户越来越关注可靠性、有效性、低延迟以及从多数据中心到交易所连接能力的提升。

公司对于今年和不久的将来有什么规划?

因为市场参与者希望在莫斯科和伦敦市场之间进行美元卢布等货币对期权交易,所以在2013年我们将在莫斯科和莫斯科意外的地区继续巩固现有的成功,进一步拓展我们的外汇交易社区。另外,我们将继续进行现有基础设施的建设,并涉足新的资产类别,例如硬商品等,2013年3月伦敦金属交易所(London Metal Exchange,LME)发布的公告验证了这一点,这将继续促进TMX Atrium外汇社区的发展。

因为欧洲和北美的监管最终将拓展到利率交易领域,我们正在关注利率掉期等新的电子交易机会,如果以上两项都位于不同的国家,这将形成对外汇数据更大的需求,每种选择都是交易策略的独立分支。TMX Atrium正在与这些新交易所进行连接,并将为客户接入更多交易所提供支持。

(作者:Andrew Saks McLeod   编译:我本豪情)

 







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