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嘉盛和福汇——新的掉期交易商诞生

2013/03/25 19:43 · Forex Magnates

在10K 报告中,FXCM和GAIN Capital (嘉盛集团)报道称他们已经注册成为NFA的掉期交易商。此次注册是履行Dodd Frank法则的一个表现,反映了金融企业为适应新的规则做了不少调整。 就如FXCM和Gain,由于他们的活动属于机构外汇活动,现要求这两家公司都注册成为掉期交易商。

然而,没有一个公司愿意提供有关他们注册的诸多细节问题。Shipkevich PLLC常务负责人,Felix Shipkevich解释说道:“最主要的问题是美国商品期货交易委员会对其ECPs波动即期外汇成为掉期交易商是否提供一些正式的指导。”因此,在完整法律颁布之前,两家公司将采取预防措施。因为他们还不清楚未来将造成怎样的影响。

 

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来自FXCM:

FXCM注册成为掉期交易商,公司将受到更多的监管及法规限制,对其业务及财务状况构成不利影响。

最近Dodd-Frank 法则中的采用的条例为衍生产品市场构建了一个全新综合规管框架。为迎合Dodd-Frank 法则中制定的有关“掉期”的条款,我们深入调查了公司的产品。并且作为一项预防措施,我们于2012年12月31日在履行条款的基础上申请注册成为掉期交易商。

至于公司注册成为掉期交易商带来的影响,我们目前还不太清楚。然而,任何附加的监管条款和实行的措施都将需要承担一定的费用以及给我们的执行团队带来新的挑战,甚至不利于我们的业务以及金融状况。

我们会继续密切关注公司现有的业务对新规则的适用性。

GAIN 公司:
Dodd-Frank法案为掉期交易以及证券掉期交易增添了一些条款,其中包括我们从事的外汇和金属衍生产品交易。Dodd-Frank法案要求掉期交易商在CFTC注册然后对这些交易商施加监管。显然我们一些附属公司将可能被要求注册或者自愿注册成为掉期交易商。法案生效后,2013年2月27日,GAIN GTX有限责任公司注册成为CFTC和NFA的掉期交易商。

掉期交易商必须对其注册的掉期活动根据规管制度履行其该有的义务,包括遵守风险管理政策,监督程序,交易记录和实时报告的要求以及最低资本要求提案规则。掉期交易商也将承担更多的职责,包括内部和外部的商业行为和有关掉期对方的文档标准。掉期交易商也将在Dodd-Frank法案下遵循新的规则,像掉期活动里面涉及的分离客户抵押品清除交易,持仓限额,大额交易报告制度,补偿条款和反欺诈和反篡改条款。

CFTC和其他监管机构正在制定这些掉期交易商要求的具体参数。然而这些规定对已注册成为掉期交易商GAIN GTX和其他附属公司造成的影响,我们仍然还不是很清楚。但是,由于上述注册行为以及规定要求,这些实体公司的成本将可能上升。如根据掉期交易商拟议规例,可能需要我们重组业务,进行大量的系统变化,人事变动,或提高其他潜在的负债和管理监督。根据有关掉期管理资金要求,可能需要我们对GTX业务投入更多的资金。有关遵从法则条例和变动引起的成本上升将会体现在OTC和清算业务上,也有可能对经营业绩,现金流量和财务状况造成不利的影响。而掉期交易商规则的域外影响至今还不清楚。

总而言之,至今我们仍然无法对Dodd Frank规则给予明确的解释,就如我们也无法解释千年虫危机一样。我们真的不知道,实施所有规则又将带来怎样的影响。

(作者:Ron Finberg    编译:一米阳光)







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