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独家报道:LMAX进入银行同业即期外汇交易市场

2013/05/6 15:40 · Forex Magnates

由于打入到拥挤的银行同业即期外汇交易市场-总部设在伦敦的多边交易设施(MTF),LMAX为此推出了LMAX银行同业。 LMAX银行同业充分利用了当前用于LMAX交易所产品的匹配技术。

为对抗集聚了多种源头流动资金于一处的ECN平台,交易匹配平台则是整个订单流程的基础。因此,市场商和交易商所提供的订单必须输入到一个中心配套书里面。一旦输入进去,则该订单就已经敲定且不能被退回。对于交易商而言,此技术将主要存在三种优势:即集合流动资金,高执行率,以及能够与其他贸易商进行交叉订单。

通过系统模式运行的交易所,一个价格点的多个出价/报价将汇总成一个订单,从而可同时执行多方融合的交易。此外,相对于基于“报价”而提供审查能力流动资金提供者的交易所,该交易所的订单将较固定且自动清除拒绝率。然而,随着这些优势导致了更为广泛的价差,加上流动资金提供者通常为条件差的客户定价,参加者通常会提供更广泛的价差保护自己免受不利订单的侵扰;贸易商也寻求抓住套利机会。

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针对机构交易商,LMAX银行同业的交易条件类似于知名的外汇电子通讯网络(ECN)。其中包括最小100万台的订单,FIX协议连接,以及多方银行参与商。交易商的中间交易方是荷兰拉博银行。此外,LMAX银行同业正准备推出一种交易前的风险解决方案。该产品允许参与者限制最大沉降风险。打破限制的订单将被系统自动退回。据LMAX所述,银行同业交易所将允许用户平均执行1.5毫秒,且不会造成固定成本。

通过链接交易所,LMAX银行同业将同时提供一个API和一个基于网页的解决方案。网页界面将由以流动资金聚合系统著称的MarketFactory提供。其他合作伙伴包括Thomson Reuters Dealing Aggregator,First Derivatives,smartTrade和Broadway Technology。该交易所也同时连结了交易后解决方案提供商Traiana公司,MarkitServ,DealHub,和企业的专有LMAX DropCopy。

我们希望看到更多有关LMAX最新评论,但该公司目前对其即将正式启动的交易所仍然保持沉默。总体而言,LMAX银行同业的推出标志着其一直专注于零售市场流动资金提供的商业模式的延伸。然而,在2012年12月该公司管理权收购后,首席执行官David Mercer在接受采访时提到“无论是作为唯一STP流动资金来源或部分的汇总资金提供商,他们都将努力加强与经纪商之间的合作。”

(作者:Ron Finberg    编译:一米阳光)







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