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硅谷还是微波谷?Exalt Technologies开始针对高频交易实施超低延迟开发项目

2013/06/26 00:13 · Forex Magnates

过去几周中的技术进步主要是集中在基础设施方面,目前,大型网络提供商与越来越多的执行场所建立了连接,并通过配置服务器(在某些情况下使用云技术)来追求高度执行,总体趋势日益向创建更高有效性的方向发展。

今天,加利福尼亚数据包微波反馈系统供应商Exalt Technology称其将把注意力集中在目标的进一步提高上,着手进行一项开发项目,该公司在这一开发项目中将实施金融交易网络超低延迟微波系统,旨在为高频交易提供支持。

总之,目前引人注目的进展已经以各种形式出现,但目的都是更高的连通性和更低的执行时间,以及低延迟的全球接入。一些公司通过软件实现这一目标,Azul SystemsSolarflare在上周建立了合作关系,以便通过减少Java Virtual Machine应用程序相关的波动,使Solarflare的直观网络软件能够在开展高速交易的同时,实现更快的交易处理。

未命名

无处不在的光纤过时了吗?

在基础设施方面,众多基础设施提供商在证明快速交易执行能力的同时,认识到了升级连接,满足交易量需求的必要性,Hotspot FX上周升级了TMX Atrium服务,SS&C等大型软件巨头寻求执行场所接入以及开发自己的中心,CFN Services本月推出了TradingHUB。

微波连接

“在高频交易的竞争中保持领先,可能意味着数以百万的利润,每一微秒处理一个交易非常重要,”Exalt Technology首席执行官Amir Zoufonoun昨天代表公司说。

“微波提供这一竞争优势。微波比光纤的近光速还要快,而且能够在光纤不能起作用的最近两点间距离之间进行传递,另外微波的成本更低。我们决定将我们的微波专业技术应用到这一独特市场中,我们一直承诺,认识到我们独特的专业技术将使我们能够通过提供最高的速度、可靠性和灵活性在高频交易网络的发展中做出巨大贡献。”

高频交易和速度需求

近来,高频交易发展最重要的驱动力之一是市场参与者和交易所的日益增长,成立了几十个场所,这些场所为相同的可交易工具提供报价,并导致大量的数据审查。

Exalt Technologies称,估计美国证券交易一半以上的交易量、全球35%以上的证券交易量是由高频交易者完成的,而且还在日益增长。高频交易没有遍及整个市场,但是只是一部分符号、资金或合约就使每天数以百万美元处于风险之中。这些交易者每次只赚取少许的利润,但是每天的交易次数会多达成百上千次,赚钱的机会可能存在于几微秒中。

在此基础上,高频交易应用程序通过使用复杂的交易算法为仓位的快速转换提供支持,在不断变化的市场条件下,几分之一秒内就可以处理几百次交易。

光纤——内在陈旧性?

高速光纤连接性仍是非常普遍的,其应用程序在点对点连接解决方案方面已经被证明是非常受欢迎的,伦敦和莫斯科之间的连接需求与日俱增。

过去,通过对新的基础设施进行大规模投资,日益提高的交易网络速度要求网络基础设施不同实体组件(包括交换器、软件、传输控制协议卸载设备以及其他部分)能够在速度上实现兼容,从而避免出现“最低标准”,数据传输速度受到特定组件阻碍的情况。

为了支持高频交易,在证券、期权和其他金融的实时信息获取和使用方面,比竞争对手快几微秒都是至关重要的,因此,这种情况发展成为市场参与者之间的技术竞赛。

对于这些网络,由于交易和信息中心通常相隔几百公里,因此目标是超低延迟,传输延迟的不同能够使高频交易者产生数百万美元的差异。

光纤在短距离内能够提供足够的高速度,比如建立数据中心,路程每增加百公里,就会造成大约8微秒的延迟。例如,对于优质的暗光纤服务(无需与其他客户共享的连接),全球最流行的芝加哥——纽约路线在传输容量充足的情况下,标准的往返延迟是16毫秒。

另一方面,微波在长距离传输上比光纤快两倍,对于整个市场无线传输可能不是交易的理想选择,但是对于某一群体——例如高频交易者却是理想的选择,高频交易者具有清晰的策略和算法工具,他们能真正从快速的传输中受益。

与光纤相比,微波有两个方面的优势。首先,微波连接相对较短,因为信号能够从两点之间的直线距离直接传送,而光纤由于通行权的限制,路线通常相对较长。

第二,由于电磁波传递速度与媒介密度是成反比的,微波比光纤波要快,因为玻璃的密度比空气要高。以芝加哥——纽约的例子中,目前Exalt微波系统传播数据载入的往返时间为8微秒,而光纤最快的速度为13.1微秒。另外,光纤已经达到了最低延迟的潜力,而微波技术继续向更低延迟发展。

在高频交易方面,持仓时间非常短,通常不会过夜。交易应用程序对市场信号进行更快的反映,完成分析、进行决策以及发送市场指令,获取匹配指令的几率更高。指令匹配与未匹配的比率是衡量特定算法和基础设施的常用指标。

为了赢得竞争,交易者必须更快的识别机遇、采取行动,这意味着需要速度。如果计算机算法能够识别出微秒级的机遇,一个交易所中某一股票的即时价值就比另一个高,这样就能够快速的赚钱,相反,如果没有正确的执行,就可能会造成难以挽回的损失。

一但选择微波而不是光纤,那么下一步需要考虑的就是选择微波无线电供应商和系统类型。为了将特定线路的总体延迟降到最低,网络规划者必须力求微波连接数量和每个连接平均延迟的最小化,同时还要实现系统有效性和传输能力的最大化。

网络规划中的其他参数是频率、特定场地条件和设备配置的选择。为了优化这组复杂、相互关联的参数,Exalt已经实施了先进的数字信号处理器和无线电频率技术,该技术是专门针对超低延迟设计的。

延迟控制上线

作为进一步的创新,Exalt Technologies昨天推出了自适应延迟控制,该功能实现了高频交易传输系统延迟和噪声累积的最小化。

在谈到这一控制开发的原因时,Zoufonoun先生解释说:“在市场的早期阶段,针对金融交易,网络运营商将传统微波作为光纤的替代品进行了测试,他们证明了微波在高速传输方面的优越性。”

“现在他们正在寻找一个针对超低延迟专门设计的更好的微波。这是新一代的高频交易微波,随着技术的进步,例如我们独特的自适应延迟控制,Exalt现在正在提供这种微波。”

对于即时执行具有关键作用还是毫无意义?

无线电的多个特点与Exalt内置诊断压力测试机制进行了整合,从而为所有网络的每个连接提供延迟和噪音相关的清晰视图。使用Exalt系统诊断,网络运营商能够查看所有网络每个连接数据包错误的数量,然后调节Exalt微波无线电特点,优化网络性能和有效性。网络统计数据每天每时每分都是有效的。

这一问题仍旧悬而未决,然而,技术公司之间将竞争到底,这将导致监管机构会实施执行时间强制延迟,从而减轻他们认为算法交易者的潜在破坏性行为,如果监管机构实施这样的规定,在某些地区,这些进展可能永远不会达到预期目标。

(作者: Andrew Saks McLeod   编译:我本豪情)







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