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英国研究公司预测未来外汇市场流动性将更加分散

2013/07/21 12:09 · Forex Magnates

预测和实际情况很少一致,特别是在没有实体产品、很容易受到国际事件影响、变化又非常快的行业。

外汇市场结构的变化很难用文字来说明,因此专业服务咨询公司通常都会回避影响行业动态数据的编制。

但伦敦的资本市场咨询商——GreySpark Partners今天通过发布一份新报告完成了这样一次尝试,报告对市场本身的变革进行了探讨。

《2013年外汇交易趋势》一文认为,在欧洲和美国,投资银行控制的外汇市场正面临着电子交易动态、宏观经济形势和资本市场新监管条例的挑战。这些因素使买方客户在外汇交易活动中比原来具有更多选择和控制力。

相关因素可以细分为以下几点:四年多来的经济背景,外汇交易量复苏,外汇金融市场监管,价格战,银行不愿退出外汇业务,市场参与者角色的重新定位,D2D和D2C场所角色的相似点,以及适应新竞争环境的方式。

交易所的买方可接入性

据报告称,自从2010年以来,D2C多交易商平台的扩散意味着买方在进行外汇交易时比原来具有更多选择。这些平台的数量不断增长,其中很多将在美国注册成为掉期执行平台,GreySpark Parnters预测外汇流动性将会逐渐远离集中的D2D平台,转移到新的D2C平台上。

流动性模式预测

GreySpark预测在接下来的3年里,D2D和D2C场所特性之间的界限将会变得越来越模糊,多对多市场的外汇流动性将会增长。多对多外汇交易所是一个类似股票市场的场所,在这个交易所中,所有对手方都可以无限制的接入外汇流动性。D2D和D2C外汇交易所之间界限的越来越模糊,从2007年开始的多对多交易所将会继续发展。

这是一个相当高的要求,目前,影响流动性的因素多了很多。围绕交易报告和其他潜在因素的关于多德弗兰克法案的讨论越来越多,这些其他因素可能会对场外产品流动性的传递,以及一直由技术提供商推动的网络性能和连接性竞赛造成影响,除此之外,机构业务内还有一场关于知晓度的讨论。

另外,关于如何遵守多德弗兰克法案的规定,行业监管机构和市场参与者还面临着一系列未解决的问题。

在今年5月份的塞浦路斯iFXEXPO大会上,Integral发展公司的零售经纪商全球业务主管Norbert Lukasiewicz在论坛上对流动性进行了解释:我们目前可以每秒处理约1000条指令。

机构业务还不太为人所知。零售业务的价值已经得到认可,但是机构参与者需要确保成为零售业务的一部分。他们在技术层面可以顺利进行,但是他们必须确保流动性提供商提供支持。

Integral发展公司还认识到,迄今为止,流动性的分散性影响一直存在,去年10月份,出于这种考虑,该公司向富国银行提供了一项技术解决方案。

“经纪商应该了解自己的流动性形势,从而在30分钟或1个小时之后发现客户的盈利情况。”Lukasiewicz先生在iFXEXPO大会上解释说。

ICAP的外汇销售和EBS Direct全球主管Jeff Ward对此事发表了自己的看法,各公司能够提高效率、降低成本,同时还能够通过运营中央买卖盘纪录,对各自的平台进行技术投资,实现无缝执行,从而能够对流动性的国际分配进行利用。

GreySpark认为,多对多市场鼓励买方外汇投资者互相之间直接进行交易,打破他们与中介交易商之间的传统关系模式,客户业务可能会因此而遭到损失,各银行必须准备尽力适应外汇市场结构方面的这种转变,从而维护客户业务。

GreySpark一篇名为《2013年外汇交易趋势》的报告对这一主题进行了探讨,还对目前银行外汇交易模式进行了详细分析,分析每种模型适应客户为中心趋势的方式,从而应对多对多市场的出现。

GreySpark 执行合伙人和该篇报告的作者Frederic Ponzo 代表GreySpark说:“在未来的外汇市场上,银行在寻求适合他们的外汇交易模型,从而使他们更适应类似股票、电子交易外汇环境方面,没有万能的解决方案。银行必须以客户为中心,使用单一交易商平台的流动性,拥有必要的成熟技术,从而确保专有外汇交易的高盈利性。”

 未命名

GreySpark咨询公司执行合伙人Frederic Ponzo于伦敦

GreySpark分析顾问、特约作家Russell Dinnage说:“新监管条例将刺激创新技术在多交易商平台设计方面的使用,从而结束银行业在维护外汇市场监管原则方面的尝试。”

《2013年外汇交易趋势》这篇报告是GreySpark2013年发布的4篇报告之一,这些报告是在《电子交易趋势》和《电子交易年报》获得成功的基础上撰写的。GreySpark系列报告的下一篇将是《2013年电子交易趋势》,这篇报告将对跨资产电子交易领域内的更多问题进行探讨。系列报告的最后一篇将对股票电子交易的进展情况进行分析。

(作者:Andrew Saks McLeod   编译:我本豪情)







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