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英国进行高频交易税实施可行性调研

2013/08/6 16:20 · Forex Magnates

英国政府官员和法律制定者再次将高频交易方面某些存在严重分歧的问题提上监管议程。

他们于上周召开了会议,商讨征收高频交易税的可行性,征税是为了限制高频交易,英国监管当局认为高频交易是一种超短期行为。

高级政府官员商讨方案

2012年7月23日,高级经济专家John Kay教授去年主持了英国股市和长期决策制定回顾报告的撰写,向国务大臣进行了业务、创新和技术方面的报告,此后,为了在议会上对此进行讨论,一个由国会议员组成的工作小组成立了。

未命名

John Kay教授:高频交易税

Kay的回顾报告指出,通过对寻求短期利益的市场参与者实施激励措施,从而促进市场中的长期行为的发展。Kay教授的观点是,持股人和公众对公司运营的方式失去了信心。该报告指出,各方市场参与者都认为公司应该以成功作为回报,而不是失败。

在此基础上,回顾报告详细说明了金融市场中应该解决的问题,而解决这些问题是为了保持金融公司的长久存续,并且保证市场尽可能的避免受到有害指令流的风险影响,这些有害指令流是由交易者进行高频交易产生的,政府工作小组认为这种交易是一种短期行为。

毫秒级的挑战

Kay教授在回顾报告中阐述了对高频交易的观点,他说,高频交易以及金融工具正在以毫秒级的速度进行交易的事实为市场监管提出了挑战。

报告指出,尽管有人支持金融交易税,但是对该税目单方面实施的可行性一直存在着顾虑。

Kay教授提出了建议——英国政府应该考虑实施高频交易税的可行性、利益与风险,目的是改变短期投资者的交易行为。

金融交易税成为现实

按照欧洲监管当局的要求,英国的法律制定者继续对伦敦金融市场中的高频交易者实施清理。2012年9月26日,德国金融监管机构——联邦金融监管局以最终法案的形式起草了高频交易法案,德国议会于2013年2月28日批准通过。

英国国会议员也正在考虑着手进行提案的可行性研究,从而禁止在非经合组织地区建立离岸交易子公司的金融机构在英国进行相关交易和运营。这也引出了一个问题,那就是国内金融交易税在其他海外市场是否是无效的。

欧洲政府正在密切关注高频交易的终结,技术公司仍旧忙于进行为全球交易者提供最快执行速度和全球交易所通用连接性方面的竞赛,现在这一情况已经到了十字路口。

EBS等公司正在考虑实施强制延迟,从而阻止此类业务,DealHub、SS&C 和TMX Atrium等大型机构交易设施公司不断提高连通性、提供点对点连接性以及纳秒级的延迟。

在今年的塞浦路斯iFXEXPO大会上,DealHub营销主管Mark Briant-Evans向汇亨解释说:“如果客户有要求,我们可以提供接近0的延迟。”

交易者、技术公司和监管当局之间斗争的未来发展方向可能还很遥远,北美公司继续提供具备低延迟性能的高质量技术,英国拥有全球最大的金融市场,暗池基金在高频交易领域受到欢迎,TMX Atrium最近将其交易社区与瑞银多边交易设施的暗池流动性建立了连接。

澳大利亚的金融市场监管机构——澳大利亚证券投资委员会随后宣布,承认暗池在金融市场领域的合法地位,如果英国实施这一措施将会促使算法交易者和高频交易者使用暗池公司的服务。

电子交易是一个全球性的市场。在某一地区对特定交易行为征税可能会使相关交易者转移到其他地区。

(作者:Andrew Saks McLeod  编译:我本豪情)







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