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澳大利亚对高频交易和暗流动性设置新法规

2013/08/16 08:43 · Forex Magnates

澳大利亚金融市场对高频交易强有力的市场态度一直是相对缓慢地接纳,该国家的主要金融监管机构ASIC,对超快速的交易风images格一直热衷于充当指导并且给市场一个平衡观点的角色。在最近一次的宣告中,监管局已经对暗流动性和高频交易的参与者发布了8条新法规。

简言之,新法规的草拟意在增加市场的透明度,例如,一条有关按流动性的法规说明; 从11月10日开始,如果在交叉盘系统中发现可疑活动,必须向ASIC报告。此外,新法规想要清除不法行为并且确保市场以一个清晰,公平以及高效地方式运行。

ASIC 的行政官员在官方新闻发布会中说:“最终法规遵循广泛的内部分析和行业提供的咨询,将改善交叉盘系统的透明度和完整性,并且加强对市场参与者的要求,杜绝市场操纵行为。”

新法规:

暗流动性

  • 交叉盘系统的透明度和信息披露—交叉盘系统的经营者必须在网站上发布有关交叉盘系统的信息(例如已经交易的产品)(从2013年11月10日开始)。他们必须向客户公布交叉盘系统的运营情况(从2014年2月10日开始)。他们必须对交叉盘系统批发客户的交易情况进行确认,确认他们是否为交叉盘系统的交易主体(从2014年5月9日开始)。交叉盘系统也会在销售报告中被鉴定。
  • 交叉盘系统公平对待客户措施—应用于交易市场的最小报价单位也将应用于交叉盘系统(从2013年11月10日开始)。交叉盘系统运营商必须有一个通用的程序,这个程序将无差别对待用户(从2014年2月10日开始),并允许客户决定是否退出对交叉盘系统的使用(从2013年11月10日开始)。
  • 交叉盘系统的监控—交叉盘系统中,如果发现可疑活动,必须上报到ASIC(从2013年11月10日开始)。交叉盘系统运营商必须从2013年11月10日开始,对在交叉盘中的活动进行监测。这些规定将从2014年5月10日开始执行。
  • 交叉盘系统的控制—自动下单流程的现有系统和控制规定将延伸到交叉盘系统(从2014年5月26日开始)。并且交叉盘系统运营商必须在可行的情况下,尽快将系统的问题通知用户和ASIC。(从2014年2月10日开始)
  • 增强利益冲突的义务—市场参与者必须保护机密客户的信息(从2014年2月10日开始),并且公平处理客户的订单以及在适当的时候将订单转到下一个流程(从2014年2月9日开始)。
  • 订单流激励措施—市场参与者将被阻止接受负面手续费(从2014年2月10日开始)。

高频交易

  • 操纵交易情况下的订单—市场参与者必须考虑其它情况,考虑是否已经创建虚假或者具有误导性的市场;订单生成的频率,以及产品的量,即每个订单的主题以及已经执行订单被取消和修改的程度。
  • 操纵交易和谐规则—ASX 24市场的参与者须遵守新防止操纵交易的规定,目前该规定同样适用于ASX和d Chi-X市场(从2014年2月9日开始)。

因为政客和从业者已经被指责存在不法行为的方法,所以高频交易和暗盘交易场地一直处于被审查中。德国联邦金融监督局实施新法规对市场造成了困扰并对运营商施加了一定的压力。另一方面,澳大利亚的做法一直是相对公平的,但最新的备受欢迎的规则突出了ASIC承诺确保在澳大利亚的投标是会赚钱的,并以此来吸引高频交易商。

新法规预计在未来12个月内实行。Armour女士总结说:“我们期待新的规则将很快对市场参与者的行为变化起引导作用。我们已经看到其它他近期法规以及ASIC的工作对关暗流动性和高频交易所起到的积极作用。”

作者:Adil Siddiqui 编译:小雨叮当







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