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日本二元期权条例深入分析:深入了解日本金融期货协会的监管架构

2013/08/22 14:59 · Forex Magnates

1个月前,日本金融期货协会终于敲定了冗长、全面的二元期权条例,二元期权公司将受相关条例的监管,对于为全球二元期权经纪商开发和提供交易平台的技术提供商的反馈意见,条例进行了考虑。

就在1周之后,在汇亨东京峰会上,所有上述技术提供商都发布了新近改进的平台,所有平台都包含了确保遵守相关规定所需功能。

条例详情

为了提供条例相关的更多重要细节,针对需要信息的日本以外地区的市场参与者,汇亨为其详细分析了相关条例。

条例中的绝大部分要点以前都曾有所提及,但还是也有一些值得关注的因素。

比如,二元期权提供商最初预期,得到批准的最低交易期间将不少于两小时,但日本金融期货协会决定,与个人进行场外二元期权交易的公司必须确定交易时段的基本时长,并确保所有与个人进行的场外二元期权交易的交易时段不少于基本时长。

透明度

全球监管机构关注的焦点之一是提供场外二元期权的经纪商达成交易价格的方式,以及在可能存在投诉的情况下如何提供报价。这就是在美国,国家期货协会只允许二元期权交易在交易所内进行的原因之一。

在这种情况下,日本金融期货协会允许公司保留场外模式,但是公司在提高与个人进行的二元期权交易的透明度方面负责责任,并要为客户提供一个可以在判断时间之前自由交易的环境,这与交易所交易期权类似,旨在最大程度的减少意外损失。

日本金融期货协会规定,条例不涉及交易所交易二元期权,仅针对场外二元期权,原因是日本的交易所从未有过二元期权交易,因此这样的规定纯属多余。

禁止现金返还

该监管机构已经表明,在提供二元期权交易业务时,奖金或现金返还等激励政策可能会影响到投资者的判断,日本金融期货协会认为,相对于使用附属广告,这是一种不太适当的吸引客户方式。因此,如果现金返还活动通过附属广告的方式宣传,将会引起日本金融期货协会的关注,因此,建议二元期权公司必须采取谨慎的态度,应该避免采取激励政策的方式。

然而考虑到二元期权交易的特性,可能存在间接合同的附属广告不完全受控制的问题。因此,各公司必须非常认真的确定这类活动的内容。

客户适用性

公司在确保客户适合二元期权交易方面的负有责任,在这方面,新监管架构有些官僚但是非常重要。

在此前提下,日本金融期货协会规定,原则上,公司必须对客户按照属性进行分类,针对公司提供的每种类型金融工具的交易实施和交易限制建立规则,并要判断与客户进行的交易是否正确,是否能对交易条件进行控制。

公司必须通过考试等方式审查客户是否具备必要的知识。此类考试可以通过为客户提供问卷的方式开展,客户可以在问卷上回答是或否。

为了确保有效性,公司在设计这些问题的时候不能过于简单,也不能暗示答案,实施的考试必须有质量,题目必须严肃,考试涉及范围要充分,要能够考量购买产品的客户对产品的理解程度。

费用

交易期间,期权费用的变化(交易价格的变化)必须能够反应期权价值的变动。

因此,仅仅根据支付金额来确定交易价格、体现价值变化的方式是不允许的,因此为了符合规定,新的平台将提供一系列的报价。

比如,美元日元标准期权原则上规定要向客户提供每1美元的交易报价。

另一方面,基于二元期权价格计算架构,公司必须提供基于支付金额的交易价格,为了在这样的情况下确保为客户提供的报价具有可比性,在支付金额方面,客户可以非常便捷的对不同单位的支付金额进行对比,例如1000日元或10000日元。

固定的客户投资金额结构,例如1000日元或5000日元的期权交易报价,获准期权交易量调整,可能会影响到客户的价格可比性,并可能会导致客户进行过度投机交易,因此是不可取的。

日本的监管条例实际上是首个自定义的监管规定,从创建之初就是纯粹针对二元期权监管的。与众多针对实现合法化的新行业的相关条例相比,日本金融期货协会对二元期权采取的相应措施还有很多因素需要考虑,二元期权在日本是一款非常受欢迎的产品,日本将发展成为全球主流的二元期权市场。

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(作者:Andrew Saks McLeod  编译:我本豪情)







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