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高管访谈:TPG合伙经理Matthew Atherton

2013/09/29 17:05 · Forex Magnates

如今,在北美建立一家专注于零售外汇的新公司已经不是什么大事情了,而近年来,大量零售外汇经纪商的退出也进一步证明了这一点。2008年,该领域的活跃公司曾一度达到40家,直到今天减少到了几家。

随着整个金融市场的行业结构一直以来受到Dodd-Frank华尔街改革法案规定的限制,并针对非零售外汇交易商、期货经纪商与ECP对手之间的外汇交易制定了一些规则,其中就必须维持拥有2千万美元的资金,而美国目前外汇领域中1百万的资金要求仅针对技术公司和大型的机构公司提出。

然而,提高运行效率并降低市场进入障碍的手段之一是以中介经纪商(IB)的形式运营,在此基础上,资深人士Matthew Atherton最近就大胆采取行动,建立了Palladia集团。

该公司提供白标合作关系和联盟营销解决方案,并提供了使用内部价格信息的7个平台。本周的汇亨高管访谈中,Atherton先生详细介绍了公司成立背后的理念,及其在市场中的定位。

matthew-atherton

Palladia集团合伙经理Matthew Atherton

请详细介绍您的专业背景,以及促使您担任Palladia集团的高管的原因,和您建立这个新公司背后的理念。

我自2007年开始在GFT进行外汇销售的工作,并一直作为一个经纪人工作到了2011年。2011年,我转至ILQ负责领导业务开发。将近2012年年底,我意识到为做市商工作并不是我想要的,于是我离开了。在当时,我看到了一个机会,即为市场提供一些独特的东西,以及典型做市商环境操纵和控制以外的东西。

我与其他两位业务伙伴建立了Palladia集团或者说是TPG,并开始寻找外汇社区具体混乱的最佳时机:EA、算法、自动装置和高频交易商。

我亲眼看到了成功的EA交易者一旦获得稳定利润后发生了什么事情,他们的执行速度下降,利差提高,此外,我还多次看到经纪商不再允许他们与自己进行交易。

这是绝对错误的。我们希望为这些交易者提供他们需要的透明度类型。

在过去的8个月中,我一直在寻找一个建立合作关系的机会,通过该合作,我能为外汇交易社区提供透明度、诚实和尊重,以及紧凑的利差和闪电般的执行速度。

我想创建的是一家对待一切坚定诚实的公司,不掩饰任何事物,并尊重、重视外汇市场中的交易者。实际上,我们发现了唯一一家与我们具有相同价值观的经纪商,于是我们决定与Sterling Gent交易有限公司(SGT市场)合作。

获得了Sterling Gent的支持,以及对外汇市场相关的任何事进行完全透明、公开和诚实地处理,我们相信我们的合作伙伴、交易者和整个外汇社区将注意到TPG展开业务,并显示其诚意和尊重的方式。

担任合伙经理后,您的最初目标是什么?您又是如何实现的?

最初,我想为EA交易者提供一个理想的环境,因为该细分市场已经被现有的经纪商弄得一塌糊涂。

首先,要建立理想的经纪商关系,其中,我们的投入得到重视,合作不但获得支持,并且还要获得鼓励。

其次,我们又进了一步,通过与Sterling Gent交易有限公司合作创建自己带有tpg后缀的特有价格信息,确保我们TPG在外汇社区中的品牌和代表性。

第三,我们开始与EA供应商建立合作伙伴关系。我们提供各种EA,其中一些需要交易者自己进行操作,而其他的则是典型的自动交易EA。我们意识到,有一些网站对EA的绩效和统计数据进行了报道,如myfxbook、fx stat,还有一些甚至是EA供应商的网站。TPG的做法将会有一些不同。我们的合作伙伴推荐的所有EA将在我们的VPS上,以我们的价格信息和我们的真实帐户运行。

这将允许交易者看到第三方对EA进行审计。TPG将不会推销那些不符合规则的EA。

然而,TPG会向外汇社区推荐那些真正执行了的EA,并非由EA供应商独家提供。因此,每一个交易者都会清楚地知道,他们过去由TPG针对特定EA定价所产生的结果。

最后,我们希望能够鼓励交易者和EA供应商与TPG进行交易,同时,实际上是给我们赢得他们的业务的机会。正如我刚才所说的,这些EA供应商和开发商真的被击垮了。因此,为了激励这些EA供应商,我们允许任何交易者使用任何EA,并且有机会报销他们购买EA的费用。

我们还允许EA供应商为其客户提供通过TPG进行的交易,无需任何EA成本的服务。如果交易者想使用我们目前合作伙伴的EA,他们可在TPG建立一个帐户,随后,我们将从他们的初始存款中扣除EA的成本,一旦他们进行了必要的交易,我们就会将成本返还至他们的帐户中。EA供应商从EA的成本中得到补偿,而交易者基本上无需支付任何EA费用,而TPG仅靠使用EA进行的交易量获益。这是一个三方共赢的局面。

Palladia集团在什么样的市场中竞争?请详细说明它所处的细分市场,及其客户群来源。

TPG通过Sterling Gent交易有限公司提供即期外汇、金属和差价合约。我们相信真实、互利互惠的合作伙伴关系。由于这些合作伙伴关系,我们的EA合作伙伴在为TPG提供了客户后,就能够为他们的客户提供无需成本进行产品交易的能力。

同样,我们也提供协同营销工作,其中包括合作伙伴的产品/EA,以及通过TPG使用产品/EA的能力。因此,为交易者提供尽可能最好的体验是一整个团队的努力。

在过去12个月中,众多的外汇经纪商退出了美国,因为维持办公室和服从零售经纪商监管的成本过高,这对规模较小的机构经纪商来说无法承担。美国公司应如何调整模式,以适应国内市场所发生的变化?您对此有何看法?

美国零售外汇市场已经奄奄一息了一段时间。这主要是由于竞争、利润率下降,以及你提到的监管加强造成。由于经纪商之间的竞争,利润率大幅下降,这就提供最为紧凑的利差,同时还遭到了监管机构的严格监管。

在美国市场中唯一的生存方法是注重效率,简便的处理事情。建立战略互惠伙伴关系将对这些工作提供长久的支持。

那些在竞争加剧和监管变革之前就成立的公司也面临着其在美国利率的显著下降,其中大部分都蒙受了重大的损失。因此,它们缩小了运营规模,关闭了美国办事处,专注于能为它们带来更高利率的海外市场。

作为白标和中介经纪商,应如何进行风险管理?您能够对客户进行分类吗?或者说您必须接受交易台/主机代理的STP提供的订单流吗?

TPG不进行任何风险管理。该工作由Sterling Gent交易有限公司负责。他们能够对客户进行分类。然而,我们与他们签有协议,即通过STP执行我们所有的交易。我们只是单纯的想在不与交易者发生利益冲突的情况下为他们提供理想的交易条件,并获得交易量。

在监管方面,Palladia集团是如何在北美不受美国期货协会监管,并通过英属维尔京群岛监管运营的?

TPG和Sterling Gent交易均未接受监管,也没有征求美国的居民。虽然,我们对美国期货协会并不抱有完全赞成的态度,但我们尊重并遵守美国交易者相关的所有规定。因此,我们做出了忽略美国市场,专注于亚洲、南美等不断兴起的市场的决定。

您是否认为作为中介经纪商运营,并将获取客户的预算用于招募战略伙伴,以及向会发展出客户网络并带来业务的附属中介经纪商支付佣金,比通过网络广告将人民吸引至公司网站具有更多的优点呢?

在我看来,更好的商业模式是将获取客户的预算用在那些能够互利互惠的伙伴关系上。以我们自己为例,我们就为EA开发商提供了一项服务。我们对那些没有影响力的供应商提供的EA进行审核。我们让它在我们的VPS上运行,并从公正的角度出发,为交易者提供性能数据。一旦这些性能被认证,我们就能向交易社区推出这些产品。我们相信这些产品都是经过了检验的。我们真正看重的是互惠互利关系的意义。

从建立白标的最佳方法看来,您对白标产品有何看法?您是否认为对现有经纪商来说,支付5000美元获得白标MT4许可,然后花1.5万至2万美元获得CRM/后台系统/网站/支付解决方案的整合,再加上尽管成本更好呢?还是拥有自己的MT4许可,然后从诸如Boston Prime或LMAX这样的公司获得主要的经纪商解决方案比较好?

白标有自己的市场 – 特别是一些品牌。我会一直不断的公布与互利关系优势相关的消息。我相信这是外汇市场发展的方式,并在可预见的未来持续下去。选择一个能够发展出强有力的合作关系的现有经纪商,并为了追求同一目标努力,这对各方来说都是一个理想的状况。并不是说这就是一个建立白标的完美方式,这只是取决与你的商业模式和你想要达到的目标。

最近MetaQuotes对交易信号公司和第三方软件公司尝试制度化,您是否认为这可能减少使用MT4的价值?

MT4是有价值的,因为它具有任何经纪商都可以使用的简单性和灵活性。当交易者必须使用一个平台,并具有在任何地方进行交易的能力 – 这就是它的价值。交易者不必在每次转移交易账户,或同时与多个经纪商进行交易时,都要学习使用新的或经纪商特定的平台。许多零售交易者都是在MT4平台上获得第一次交易体验的。他们对此已经习惯、并十分自在,要改变这一点很难。

您是否寻求与中介经纪商和当地代表建立国际或国内的战略合作伙伴关系?如果Palladia集团要走向国际,它将如何为客户提供支持呢?这是内部的工作,还是由战略合作伙伴和当地代表来完成呢?

我们希望在国内和国际都能建立起战略合作伙伴的关系。TPG已经为EA开发商和交易者建立了一个有利可图的市场。我们试图在市场中找到一些EA,然后将这些EA放到我们的账户中进行测试。我们对所有的EA基本上都采取第三方审计。允许并防止EA在一定价格信息和在某些经纪商的作用下取得成功的因素很多。

所以,当一个EA在一家经纪商那里运营的很好的时候,并不意味着它在每个经纪商那里都能达到相同的效果。TPG做出的贡献是提供运营所有EA的实际实时价格消息,并达到一个能让交易者拥有绝对信心的确切性能。

当然,我们也意识到,过去的表现并不能代表未来的结果。然而,交易者能看到EA在拥有确切价格信息的情况下,是如何在实际市场条件和真实账户中运行的,这对他们来说非常有益。

TPG与合作伙伴在内部为客户提供所有的支持。我们的EA合作伙伴能与交易者讨论任何支持问题,确保交易者能与最有资格回答每个问题的人交谈。该想法将允许真正拥有大量产品的EA供应商向潜在客户展示他们EA的实际活动结果。这些开发商可以安全地将他们的客户推荐给TPG,无需考虑他们的EA是如何在我们的价格信息中运营的。

此外,TPG为他们的EA合作伙伴推荐并提供一个白标销售队伍。一旦EA在我们的真实账户上运行之后,我们就能够向交易者推荐这些产品,并从第三方的角度提供一个实际上真正的性能数据。

我们十分相信真正的伙伴关系,部分涉及到TPG帮助我们忠实的合作伙伴带去业务。恰巧,反过来又帮助交易者联系了在市场中赚钱使用的一些系统。

最近,一直在讨论有关客户资金安全监管圈的问题。客户存款是如何处理的?客户的存款是直接存入主机代理,还是Palladia集团的综合账户中呢?如果是综合账户的话,它是否要遵守监管机构针对综合账户设置的新检查呢?

这是当今市场上最重要的问题之一。我们可以讨论利差、执行、经纪商或监管机构,但没有资金保护的话,所有前面提到的主题就变得毫无关系了。

所有的资金由Sterling Gent交易有限公司处理。他们由英属维尔京群岛授权,并受其监管。他们经由金融服务委员会(FSC)审核,并必须符合金融服务委员会针对BVI制定的若干规定。正如我刚才所说的,Sterling Gent是一家我们一直以来寻找的,能够帮我们实现更好的年收益的公司。他们的资本充足,没有债务。这是我们建立合作伙伴关系真正看重的因素之一。

面对交易商对低利差和批次佣金的需求,中介经纪商如何在外汇经纪不改变利差,然后向经纪商和中介经纪商,以及支付当地代表和附属中介经纪商支付足够盈利的佣金的情况下,保持竞争力呢?

理念上,中介经纪商是一个仅通过佣金盈利的单位。该经纪商几乎与这些关系类型无关。中介经纪商为经纪商推荐业务,并仅根据他们的交易量获得补偿。经纪商无需向给自己带来业务的内部员工支付工资、佣金、医疗、401K等。你问的是,“中介经纪商如何保持竞争力……”我想问,经纪商在没有成功并且忠诚的中介经纪商的情况下,如何保持竞争力?

例如,以我此前的雇主ILQ为例。我相信他们的部分业务模式是当今市场的理想模式。他们只有一些中介经纪商,没有内部的零售销售团队进行弥补。他们的每一笔交易都有一个固定的价格,让他们的中介经纪商能够提高利差,直到他们认为能够卖给零售交易者的程度。

随着市场因为竞争和监管发生了改变,利率出现大幅下降。我看到在很短的时间内,零售销售团队从40-50人下降至7人的情形。在我看来,所有的零售外汇经纪商应将其内部的销售团队人数降至最低。保持零售销售团队的成本在利率下降的情况下保持不变,这体现出该经纪商内部销售部门不但过时,还给公司造成了财务负担。

Palladia集团未来的规划是什么?您准备在初始阶段实现怎样的目标?

我知道任何EA供应商都可以将他们的EA账户链接至myfxbook,并显示“性能”数据。EA供应商可以告诉所有的交易者,“看看我的结果”。我们提供更多的东西。TPG内部运营着所有的EA – 没有EA开发商的控制。TPG为EA开发商提供了说明“哎,看看TPG – 他们告诉你为什么要使用我的EA”的能力。因此,我邀请开发商来审查我的EA。

(作者:Andrew Saks McLeod   编译:吴珂睿)







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