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零售外汇市场有多大?

2013/10/6 16:43 · Forex Magnates

10月1日,在我们9月外汇行业回顾的第一部分,我们分析了上个月的并购情况,并提供了我们的收购价格计算,以及对五个交易的分析,包括瑞讯银行兼并MIG银行与福汇集团德双重收购。现在,我们继续对上一个月的活动进行回顾。

国际清算银行三年一度的外汇调查

在9月下旬交易增长之前,该月的新闻头条是国际清算银行(BIS)三年一度的外汇调查。这项调查是由世界各地主要经销商2013年4月的计算结果构成的。4月份,外汇日均交易量为5.3万亿美元,打破了2010年4万亿美元的记录。

在调查的重要趋势中,根据数据显示,英国和美国,两个2010年度外汇交易最大的地区,保持了他们顶尖的地位,并提高了市场份额。这甚至引发了非英国和非美国国家交易量的增加。因此,尽管出现了增长,这些国家的企业都选择使用英国和美国的经销商来获得流动资金。但这也可能会发生改变,特别是在亚洲,对当地流动资金池的需求有所增加。

该报告的另一个亮点是其中的零售数据。该外汇调查首次包含了零售交易量的数据,并计算了主要经销商与零售对手之间的交易量。该交易量主要是提供给整合商的流动资金,而这些整合商是针对零售订单流量的。该调查表明零售流量达到1850亿美元,或占5.3万亿美元的3.5%。1850亿美元中,780亿美元为即期外汇,而外汇掉期的金额则相对较少(740亿美元)。

由于国际清算银行的调查采用的是“单次计算”的方法,零售即期外汇的数据的二次计算结果为1560亿美元。为了便于比较,在我们的季度行业报告中,根据汇亨的研究估计,零售日均交易量为3250亿美元。该差异是由于我们在估算时包含了做市经纪商内部的零售交易量,而不是外部对冲的交易量。考虑到这一点,这说明50%以上的零售交易量都是以做市为基础在内部执行的。实际非对冲的交易量可能接近60%-65%,因此,我们认为国际清算银行780亿美元的数据包括来自第3级地区银行的订单流量,这些银行利用零售整合商获得流动资金。对于这些银行来说,虽然订单流量被注册为零售流量,但它不包括在汇亨的估算范围内。

九月份的其他新闻头条

Alpari退出美国零售外汇市场:Alpari退出零售外汇市场也同样发生在9月份。目前,该经纪商将继续在美国提供机构解决方案,但将其美国的零售部分转让给了福汇集团和FXDD(10月1日公布了可能进行补偿的细节)。退出的谣言从2012年就开始有了,所以在它真正退出美国市场的时候并没有让人大吃一惊,因为符合美国监管要求的成本增加了,该经纪商的客户群也在日渐缩小。就其客户群而言,其2013年的零售资产下降超过500万美元,7月底为1033万美元。

CFTC的SEF认证工作稳步进行:9月份,美国商品期货交易委员会一直忙于接受并审批掉期执行设施(SEF)的申请。这是各公司急于遵守Dodd-Frank法规的结果,该法规原本定于10月2日生效,但这已经推迟到了11月份。该规则旨在规范场外的掉期交易,并利用交易前信用监测和中央对手方(CCP)结构通过定制掉期执行设施提供更高的金融安全性。9月份期间,主要的交易所,如芝加哥商业交易所、毅联汇业和Thomson Reuters均提交了掉期执行设施的申请。目前,Integral、Tradeweb、MarketAxess、洲际交易所、360T、TrueEX、GFI、Javelin、BGC和TeraExchange正在接受审批。Bloomberg成为了7月份首个获得掉期执行设施审批的公司。

监管综述:自2012年遭美国期货协会指控采用“不利价格下滑手段”后,FXDD随即对该监管机构向法院提出反诉。最终在9月,该案件以FXDD支付290万美元的罚款而告终。另外,印度银行(RBI)在通知各银行按要求关闭那些违反规定,利用信用卡进行外汇交易的客户账户时,产生了一些摩擦。该政策是继反外汇活动后印度银行推行的,因为印度已经成为了众多高风险投资欺诈的目标。

其他值得注意的:

  • 美国美林银行推出外汇主要经纪平台 – Mercury
  • LCG转卖ProSpreads之后,继续进行兼并
  • LMAX 重塑网站,重点放在机构交易上
  • 金融委员会宣布其参与经纪商的初始名单
  • 嘉盛集团面向客户正是发行tradable平台

(作者:Ron Finberg   编译:吴珂睿)







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