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骑士资本因2012年灾难性交易事件向SEC支付1200万美元的罚款

2013/10/18 12:22 · Forex Magnates

随着美国当局开始恢复正常营业,美国证券交易委员会(SEC)今天宣布,骑士资本有限公司已经同意支付1200万美元来和解公司违反SEC市场准入规则的指控,该指控与公司去年八月臭名昭著的交易事件有关,那起事件扰乱了市场秩序,造成4.6亿美元的亏损,几乎导致公司破产。

证交会进行了调查,确定骑士资本没有准备充足的安全措施以控制进入市场所带来的风险,从而无法阻止数百万错误订单进入市场。骑士资本也未能按照从2010年开始生效的市场准入规则15c3-5对其控制的有效性进行充分核查。

“市场准入规则对于保护市场至关重要,而骑士资本的违规行为使公司和市场都处在风险之中,” SEC的执行部门的联席主管Andrew Ceresney表示。“考虑到当今市场上交易的快节奏和控制故障的潜在巨大影响,经纪自营商必须遵守对市场安全有序运行必要的合规高标准。”

对公司造成的严重影响

由于交易错误造成公司在交易中损失了大约4.6亿美元,第二天,Hotspot FX的母公司骑士资本的股票下跌50%。错误发生在星期三交易开始的时候,然而当时的最初报告显示,交易的很大一部分将被取消,从而使骑士资本在其股票市场造市中承受较小的交易损失。公司公布的已造成损害比先前的任何预测都要大得多,从而将公司推向破产边缘。

sec2SEC执法部门市场滥用单元的主管Daniel M. Hawke补充说:“经纪商和交易商必须审视他们各自系统的每个要素,并问自己如果该要素发生故障时会发生什么,以及拥有什么样的安全网来限制可能发生的危害。骑士资本未能考虑这些问题,从而导致了灾难性后果。”

根据美国证交会的法令,骑士资本犯了两个关键技术失误,从而引发2012年8月1日的交易事件。骑士资本将一个自动股票路由器里一段2005年的计算机代码移动到编码序列中一个较早的点,从而使这个路由器的一个功能出现故障。

虽然这个功能不打算被启用,骑士资本却将其留在路由器里。2012年7月下旬,当骑士资本准备参加纽约证交所的新零售资金流动性计划时,错误地在同一个路由器里配置了一个新的编码。因此某些符合纽约证交所计划的订单触发了骑士资本路由器的故障功能,使其在订单执行时也无法识别。

在8月1日市场开盘后的第一个45分钟内,骑士资本的路由器在试图执行仅212个客户订单时向市场快速发出了超过400个订单。骑士资本交易了超过3.97亿股股票,在不利的价位入手数十亿美元,并最终损失超过4.6亿美元。

SEC的法令还发现骑士资本内部系统自动生成了97封电子邮件并发往一组员工。这些邮件提及了该路由器并在8月1日市场开放前发现了错误。这些消息是由代码配置故障引起的,但是骑士资本没有在8月1日对此行动。虽然骑士资本没有将这些消息设计成系统警报,但是它们提供了在市场开放前发现并解决问题的机会。

SEC的法令指控骑士资本在以下几个方面违反了市场准入规则:

•在即将向市场提交订单前立缺乏足够的控制,比如对出入路由器订单进行比较的控制。

•依赖的财务风险控制无法阻止总计超出公司预设资本门槛的订单进入市场。

•没有将8月1日被执行订单的账户与针对公司整体财务风险的自动控制联系起来。

•其股票订单路由器没有足够的代码配置及测试控制和程序。

•没有足够的控制和书面程序用以指导员工对重大技术和合规事件的反应。

•没有充分审查与市场准入相关的业务,以确保风险管理控制和监督程序的整体有效性。其评估主要集中对现有控制目录的编制及确保他们按照预期发挥作用,而不是集中在其自动订单路由器可能发生的故障等风险。与此同时,公司对过去事件做出的反应过于片面,并没有充分考虑先前事件的根源。

•没有对其风险管理控制进行充分的书面描述。

•没有在其2012年度首席执行官认证中证明骑士资本的风险管理控制和监督程序遵守市场准入规则。

SEC的法令同时指控骑士资本违反了SHO法规的200(g)和203(b)号规则。规则要求对空单进行适当标记并告知用于做空股票的来源。SEC的法令要求骑士资本支付1200万美元的罚款并雇佣一名独立顾问对该公司的控制和流程进行全面审查,确保其符合市场准入规则。骑士资本既没有承认也没有否认调查结果,同意了SEC的法令,法令指责了骑士资本公司并要求它停止实施这些违规行为。

SEC的调查由市场滥用单元的工作人员进行,其中包括Jason Burt、Carolyn Welshhans、William Max Hathaway和Ainsley Kerr.。该诉讼由Hawke及单元联席副主管Robert Cohen监督。SEC的全国考试项目和交易市场部门提供了大量援助。

(作者 Andrew Saks McLeod    编译 迟笑笑)

 







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