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国境以北:安大略证券委员会着手制定交易报告规则

2013/11/18 23:56 · Forex Magnates

加拿大拥有北美第三大金融中心多伦多。

untitled1美国在过去的三年里一直制定详尽措施,改革在联邦基础上调节金融市场经济的方法,与此同时加拿大在省的基础上模仿该措施。

昨天,安大略证券交易委员会(OSC),作为负责确保多伦多的市场参与者遵守裁决的省级监管机构宣布了一个范围解释规则,其目的是定义需要服从交易数据库(TR)规则下面报告要求的衍生工具种类。

该范围规则最初将仅适用于TR规则。其他适用于衍生品的任何法律、规则、通知或其他政策将继续适用。例如,证监会人员通知91-702,即向安大略投资者提供差价合约和外汇合约的通知将继续适用于这些类型的工具,直到代替通知中描述的处理方法的新规定实施为止。

范围解释规则规定某些合约或工具属于安大略证券法中广义的“衍生品”,而不是真正的衍生品。

被排除的合约是传统上不被认作是场外衍生品的合约。范围规则也陈述了证券法中衍生品和安全的定义是广泛的,而且在某些情况下是重叠的。范围规则解决了当合约或工具符合 “衍生品”和“安全”两个定义时发生的矛盾。

美国示范

美国政府和商品期货交易委员会(CFTC)一起在开辟监管措施方面发挥重要作用,而OSC现在也在推进这些措施,其中的大部分是在多德-弗兰克华尔街改革法案中涉及。该法案包含大量关于场外外汇供应商必须遵守的交易透明报告的规定。

安大略省监管机构在今天的新闻稿中反映了这种思路,并将其应用于外汇以及多伦多的传统的股票和股票交易行业领域。

范围规则、对手方范围(CP)、TR规则和TR CP规则将共同被称为规则。

这些规则生效需要加拿大政府内的部长批准。规则于2013年10月17日递交给财政部长。部长可以批准或否决这些规则也可以将其退回以作进一步考虑。

如果部长批准这些规则或于2013年12月16日之前不采取任何进一步行动,,规则将于2013年12月31日生效。

范围规则的全部细节

范围规则关于哪种合约和工具将被视作衍生品和证券或全部及部分从监管中排除提供了指导。根据该法案,衍生品的定义旨在包括传统上被称为衍生品(例如掉期和远期)的工具类型以及其它新生工具。

然而,“衍生品”的定义广泛到足以包含许多传统上不被视为衍生品的合约和工具。范围规则通过明确哪些合约或工具将作为衍生品或证券监管,哪些在证券或衍生品法律范围内根据大量现有和新生产品的情况应用相应的监管要求。

在外汇合约方面,只要合约在规定的时间内到期,便由对手方按照合约中提及的货币交割清算,不会续期,它将被排除在OSC关于衍生品构成的定义之外。

根据OSC的裁决,在此基础上,任何在范围规则下从“衍生品”定义中排除的合约或工具将不会被要求向指定交易信息库报告。

安大略交易数据库的监管

为了获得和保持交易信息库的身份,个人或企业必须向委员会申请指派同时必须符合TR规则规定的交易信息库要求以及委员会所有指派法令中规定的条款。

申请成为指定交易数据库的法律实体将被要求向委员会提交一份完整的91-507F1表格和财务报表。

当决定是否指定为交易数据库时,委员会将考虑多种因素,包括这样做是否符合公众利益,申请者是否遵守证券法以及申请者是否已建立符合交易数据库标准的政策和流程。TR CP就委员会如何评估这些因素提供了额外指导。

一旦得到指定,交易数据库将被要求向委员会提供中期和年终财务报表,如果表91-507F1中提交的信息发生任何重大变更,在变更实施前需要提供通知。

指定的交易数据库将要遵守各种持续性要求,包括确保其管理安排的充分性,符合董事会组成的要求,明确管理职责,保持其业务重要方面的政策和程序,保留记录,确保数据的安全性和保密性,建立全面的风险管理框架和满足与系统和操作风险相关的其他要求。指定的交易数据库同样被要求任命一位首席合规官并明确规定其角色和责任。

一旦投入使用,指定交易信息库将接受衍生物数据为每个资产类别设置了委员会的指定顺序。任何费用由指定的交易信息库带电必须公平公正地分配其中的参与者必须公开披露。指定贸易库也将有义务在所有参与者的数据服务确认的衍生物。

指定交易数据库将被要求提供有关任何交易对手方的全部细节,并将获得与他们交易相关的衍生品数据,以及能够确定和汇总持仓数据,交易相关的交易量、数字和价格将需要公开报道。

从时间上来看,最初的报告需要在实时基础上完成。然而,当技术上无法这样做的时候,报告的对手方必须尽快报告,不能迟于交易开始那天算起的下一个营业日结束。

在TR规则生效前开始的交易将被要求报告,前提是他们没有过期或没有在TR规则生效后的规定时期内被终止。

在TR规则下,三个主要的数据类型必须报告:(i)创建数据,(见附录A TR规则查看更多细节);(ii)生命周期事件数据,其中包括之前报道的衍生品数据的任何变化;和(iii)评估数据,其中包括交易的当前值。

(作者 Andrew Saks McLeod 编译 迟笑笑)

 







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