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伊斯坦布尔还是贝尔?大型机构开始将土耳其锁定为高频交易的下一个目标

2013/12/3 20:43 · Forex Magnates

土耳其的地理位置对金融领域的各个公司来说具有重要的战略意义,在过去3年中,该国已经收到一些零售外汇公司的青睐,特别是在土耳其政府采取的监管框架质量超过它的近邻之后。

土耳其地理位置优越,连接欧洲和亚洲,并拥有一个发达的金融市场。目前,零售外汇与技术公司涌入该地区的势头有所缓解,很明显,高频与自营交易部门的时代并不遥远,因为,这些公司希望能为东欧的客户群提供高频交易(HFT)设施。

在新兴市场方面极具声誉的投资银行Renaissance Capital于12月2日宣布有意提供电子交易服务,旨在允许参与者直接访问土耳其市场,不仅包括股票,还包括衍生品。

据12月2日的财经新闻报道,该公司打算建立交易前和交易后服务,除市场准入以外,还包括机构交易功能,如清算、结算和主要经纪服务。

ThinkLiquidity总经理Jeff Wilkins认为此次针对土耳其采取的行动对诸如Renaissance Capital这样的高频交易公司来说是一个可行之举。他向汇亨表达了他的看法,“高频交易在土耳其十分普遍,同时大部分卖方不断对该国产生的大量交易产生兴趣。这是Renaissance采取的一项伟大举动,我相信其他公司也会效仿的。”

土耳其避免欧洲对高频交易的蔑视

这样的基础设施是否值得投资或许是一个没有意义的问题,然而,土耳其尚且还不是欧盟的成员国,公司对提供高频交易或自营交易环境表现出一定的兴趣,这不但是为了国内客户的利益,同时也是为了让周边国家的客户清楚地认识到欧盟对高频交易存在一定程度的蔑视,并正在制定一些规定,限制其收益,否则,高频交易会成为一种可行的交易方法。

德国的BaFIN是最早对高频交易的操作进行限定的监管机构之一,而就在上个月,欧洲议会发行了一项草案,该草案包括遏制所有高频交易活动初始提议的内容,得到政治家和成员国的广泛接受。如果北美当局实施Volker规则、部分将自营交易视为非法的Dodd-Frank法案,那么寻求新交易地的情况就会增强。

当汇亨意识到土耳其在加紧步伐,向全球客户开放市场的时候,它已经在市场结构、技术和管理、市场气氛方面具有了一定的行业竞争力。

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ThinkLiquidity总经理Jeff Wilkins

一家总部设在伦敦特别机构外汇公司并不赞同Renaissance Capital的做法。该公司的一位发言人向汇亨解释说:“自营交易或资金其实并不重要。这些方法使用的战略类型相同,只是方式不一样,因此并不具备特别的吸引力。”

今年夏天,英国政府开始探索向高频交易征税的可能性,这是一个有趣的想法。

科技因素

伊斯坦布尔证交所地处首都伊斯坦布尔,是土耳其主要的国家交易所,提供所有资产类别的多项机构服务,并通过与西方公司建立战略伙伴关系加强了自身的实力,今年6月与NASDAQ OMX建立的合作正是一个具体的例子,这为了针对所有资产类别实施风险管理、结算和市场监测做准备。

更具体地说,伊斯坦布尔证交所收购了该国的衍生品交易所Turkdex,完善了满足可交易资产的能力,同时在2012年年初还整合了PFSoft的ProTrader平台。

考虑到这些因素,土耳其在欧洲、中东和非洲地区发挥的作用于澳大利亚在亚太地区的作用类似,其中澳大利亚的监管者欢迎高频交易,并将黑池流动性作为金融格局的一部分,澳大利亚组织结构有序的外汇市场欢迎亚洲的参与者们利用算法和高平交易方式。

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BSO Network Solutions总经理Fraser Bell

在技术方面,需要有一个低延迟,并与交易所建立可靠连接的高质量基础设施来吸引主要的高频交易和算法交易公司。

BSO Network Solutions总经理Fraser Bell向汇亨解释,很明显,金融技术和基础设施公司深知这一点。Bell先生说:“BSO已经进入了土耳其市场,通过Ethernet的低延迟解决方案 – 连接了全球主要的金融服务。”

他总结到:“根据我们具有的当地知识和先进技术,BSO将在2014年把重点放在土耳其市场。”

虽然基础设施和网络速度至关重要,以便确保高频交易参与者能在特定地区继续操作,平台供应也很重要,同时在这方面还有一些需要牢记的事项。

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Spotware Systems总经理Ilya Holeu

Spotware Systems总经理Ilya Holeu向汇亨指出:“土耳其在检查高频交易,以及在金融和全球市场中的扩张方面,是一个有趣的国家。”

Holeu先生将该市场与其他出现增长,但监管程度更高的地区进行了类比。他继续说:“我们看到高频交易在许多中东和海湾国家流行了起来,那么土耳其继续对欧盟呼吁的严格监管视而不见,也就不足为奇了。”

技术质量可由需求推动

针对基础设施的实际质量而言,Holeu先生认为:“土耳其的基础设施可能并没有达到机构高频交易水平的标准,但如果不断得到完善,同时监管法律予以照顾,它当然可成为该地区新的主要金融参与者中心。”

他总结说:“使用像cTrader这样平台,无需关心技术设施问题,因为我们的主要服务器均放置在相同的位置,因而,其他主要银行、ECNs和整合商,以及土耳其交易者是通过我们各地众多的代理之一连接至我们的服务的。”

纽约外汇技术专家Brandon Russell赞同Bell先生的看法,并向汇亨详细谈到:“我在该地区已经完成了一系列的交易,而该地区已经被视为拥有足够的技术能力维持项目的工作,并证实了我的想法,因为目前我没有收到任何负面的报告。”

该行业中的市场气氛表明,随着欧洲进一步对高频交易的厌恶,预示着未来土耳其将成为注重高频交易的市场参与者的新天堂。

其他公司是否会效仿Renaissance Capital,纷纷进入土耳其市场还有待评估,随着整个外汇生态系统对土耳其表现出越来越明显的兴趣,汇亨正计划于2014年第二季度在伊斯坦布尔召开一次会议。

关注该地区。

(作者:Andrew Saks McLeod   编译:吴珂睿)







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