沃尔克规则严限银行自营交易
美国监管当局对新沃克尔规则进行了投票,针对高风险交易工具的该规则将限制银行进行市场投机。
高风险工具被认为是2008年全球危机和雷曼兄弟和贝尔斯登等领先公司倒闭的罪魁祸首。
按照新规定,银行将不再被允许进行投机头寸交易,新规定将在2014年实施,但监管机构决定延长过渡期一年,直到2015年夏季。
五个决策机构包括:美联储、联邦存款保险公司、货币监理局、证券交易委员会和商品期货交易委员会。美国证券交易委员会的投票结果为3比2,美国商品期货交易委员会的投票结果为3比1。最终版本的规则对禁止和豁免行为进行了说明。
禁止行为
一般情况下,最终规则禁止银行进行下列行为:
- 利用自有账户从事证券、衍生品、商品期货和期权等工具的自营交易。
- 拥有、赞助对冲基金或私募股权基金(称为“担保基金”),或与其建立某种关系。
豁免行为
按照多德弗兰克法案619条款,根据银行控股公司法案,最终规则对豁免行为进行了说明,包括:
- 做市
- 承销、对冲
- 某些政府债务交易
- 组织和提供对冲基金或私募股权基金
最终规定对豁免行为进行了详细说明,例如做市公司在衡量交易规模的时候必须谨慎行事,指引指出:“此类金融工具的交易规模不可过高,要根据历史需求和市场因素合理预期客户短期需求。”
新规定预计将使华尔街上一些业内最大的市场参与者经受损失,估计自营交易收入损失将达到4%到6%。一些银行预计将会把自营交易业务迁往多德弗兰克——沃克尔监管范围之外的地区。
芝加哥自营交易公司Traditum集团有限公司首席执行官Michael Creedon对此项规定表示欢迎,他认为,对市场来说,减少非中央结算的工具的措施是一个明确的信号,在汇亨的一次电话采访中,他说:“透明度是关键”。
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自营公司的交易量占比很大,预计对冲基金、私募股权和自营交易公司将采取措施。Creadon先生补充说:“我们欢迎这项规定,它将为Traditum等公司打开市场。”
从2014年6月30日开始,资产在500亿美元及以上的大银行必须履行报告义务。
2008年的经济衰退被认为是20世纪30年代以来最严重的经济危机。2013年9月,达拉斯联邦储备银行撰写了一篇分析文章,指出了金融危机的成本。该文指出:“我们对危机成本进行了评估,如果按照危机前的形势计算,最终损失将达到6万亿美元到14万亿美元。”
多德弗兰克法案旨在减少危机期间的系统性风险。
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(编译:我本豪情)
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