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31名原Infinium员工起诉该公司的员工股权计划损失,FXCM看似准备收购

2014/01/13 22:09 · Forex Magnates

根据2014年1月7日提交给美国芝加哥法院的投诉文件,31名原告声称2012年3月2日或在此以前,他们受到欺骗,向其雇主(Infinium资本管理有限公司)的子公司Infinium资本控股有限公司进行转账 – 其中有些人声称那些资金是自己的生活存款 – 参与Infinium员工资金池计划,亦称之为员工股权激励计划。

根据提交给美国伊利诺伊州北区地方法院,名为Bojan v. Infinium资本控股有限公司的文件(索引号14-cv-00098),原告控告该公司及其实施欺诈的个人被告违反了信托义务与普通法,并索要4,075,215.87美元的成本费用、利息与罚金。

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该案文件节选

根据诉讼书中的说明,一部分原告后来被Infinium解雇了。

员工资金池计划的背景与损失

汇亨此前曾报道过在线经纪商福汇集团向Infinium支付了1200万美元,并推测这是收购Infinium股份的一种手段,如果合约中包括股权转让的话,那么福汇集团通过这种做法可以间接的向新市场与资产类别扩张。

Infinium是芝加哥繁忙金融服务界一家知名的自营交易公司,而该地区还拥有一大批知名的大宗商品经纪商,如芝加哥商业交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE),以及CBOT商品交易所。

2011年11月,根据国家期货协会(NFA)发布的两份案件文件,Infinium被判处支付总额85万美元的罚款,其中,这两份文件都提到了CME和NYMEX的交易做法案。

Infinium在面临芝加哥法院申诉的当天遭到NFA的罚款

就在几天前,31名原告提出上述申诉的当天,NFA在编号0338588文件中,判处Infinium资本管理5000美元的罚金,并于2014年1月7日生效,并依据提交要求报价(RFQ)有关的交易所规则22.22(b)条内容,Infinium在一份交叉订单中进行了电子交易系统的交易 – 在洲际交易所(ICE)。

作为一家多元化的另类资产与风险管理公司,它分别在芝加哥、休斯敦和伦敦设有办事处。根据其当前的网站,Infinium接到通知,与Infinium资本控股有限公司和Infinium资本管理有限公司这两家特拉华州有限责任公司,以及George Hanley、Charles F. Whitman、Nathan Laurell、Gregory Eickbush、Brian Johnson和Scott Rose成为被告。

根据报道,原告律师Daniel Voelker告诉金融时报,原告要求被告处理其20%收益的要求是不可接受的。

重组与跟福汇集团的协商都在进行中

金融时报的报道中提到,Infinium的首席执行官Mark Palchak并没有成为被告,但在该案的文件中有被提及,对此,Mark不做任何评论,同时,从公司进行战略重组的行动,以及Palchak先生所说的话表示该公司正在与福汇集团进行潜在交易的协商,根据目前的情况不便对其细节做出评论,而不是说没有非正式的报价或遭到股东的反对。

根据路透社的报道,福汇表示尚未正式要求Infinium对其资产进行报价,以及Infinium涉及该案件“并不会对我们的交易产生负担,因为它不会影响到我们准备收购的资产或准备雇用为新公司员工的个人。”然而,福汇集团并未透露它们具体对那种资产感兴趣。

根据美国期货协会(NFA)在其接受监管成员背景资料信息中心(BASIC)的公开信息,Infinium资产管理有限公司注册成为了商品池运营商,并被列为其他主要实体中的主导, – 4.7豁免资金的记录如下:

P069759 INFINIUM资本集团有限公司4.7P081892 INFINIUM资本管理有限责任公司4.7P081895 INFINIUM资本管理有限公司4.7P069777 INFINIUM全球机遇基金有限责任公司4.7P069778 INFINIUM全球机会基金有限公司4.7

高频交易备受压力

在其公司网站上,Infinium提到了其团队都是来自超过70所大学的人才,交易者占据公司50%以上的人员,同时,其做市部门是如何通过率先进行电子报价,并为芝加哥商业交易所的电子迷你S&P期权在Globex平台上提供流动性而发展到在行业中受人瞩目的地位的。此外,该公司还率先在几家迪拜黄金商品交易所产品,以及迪拜商业交易所Oman原油产品提供了流动性,并在早期供应了交易所结算的场外能源产品。

Infinium说明了他们的算法战略在全球市场中是如何进行货币定价交易的,及其先进的通讯系统是如何允许其交易者看清市场变化,并利用先进的软件即时在变化中参与交易,从中获利的。

近年来,经纪交易商与自营交易公司的收入已经能够以交易量为基础进行计算,同时,尽管交易成本降低了,某些供应商的交易量有所增加,但很多公司的收入却减少了。

定价模型、促进交易与做市服务

每份合约收入或每一百万收入下降的原因在于随着市场条件在执行和价格发现方面(就做市操作而言)变得更加复杂/更有动态,佣金下调,保证金也随之下降,同时,市场效率的提高导致曾经高效的策略要么过时,要么生产力下降(存活时间短)。而对于那些利用公司资本或交易者财产(不涉及做市)进行纯粹的自营交易而言,有些交易策略无法获得净利润,甚至采用较低的交易成本来减少损失。

最终,无论是自营交易相关的或是做市相关的高频交易挑战都在于面临监管的压力,而目前金价的问题备受关注,这是由于算法失控引起的,而并非因为fat-finger extra zero起初针对超过10,000手的大型订单在60秒内偿还将近30美元造成的 – 这几乎在当时就完全恢复了。最近通过的Volcker规定也对某些银行和交易商的自营交易和做市活动造成了影响。

如果福汇集团决定“在该案后进行收购” – 因为内布拉斯加州出生的投资者Warren Buffett曾经说过在灾难期抓住收购机会 – 那么这可能成为其利用该公司的规模和结构收购竞争激烈的美国商品期货及衍生品市场市场份额的催化剂。该消息公布后,福汇的股价仅下跌了百分之一的十分之三。

作者:Steven Hatzakis   编译吴珂睿







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