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独家: ILQ首席执行官畅谈美国外汇市场退出后的形势

2014/04/11 12:23 · Forex Magnates

ILQ

继我们上周五报道ILQ宣布将停止其在美国零售外汇交易商(RFED)的操作之后,汇亨已获得该公司首席执行官Jason Tanner的反馈和评论。

ILQ继发表了批量清算的声明(提供客户近两周时间将他们的资金转移到另一个经纪商或撤回他们的资金)之后,上周通过电子邮件告知客户,然后发表关于其期货期货业务转移到FCM的好处的新闻稿。汇亨报告了ILQ收购了在2013年期货FCM的期货业务

Tanner先生说道(右下图),退出的原因主要是由于ILQ澳大利亚已经超过了我们的公司,这也是是战略性的海外操作。2013年,ILQ澳大利亚的交易量超过美国的公司。Tanner先生补充说,美国退出与NFA的任何诉讼或提交ILQ是如何与美国监管机构合作不相关。

Jason Tanner, Chief Executive Officer, Institutional Liquidity LLC (ILQ)

ILQ此次在美国市场的决策是战略性的,这在某种程度上,更有效地利用我们在该地区正在经历增长的资源。ILQ澳大利亚在2013年初启动并快速成长。其交易量超过2013年年底美国企业总交易量。目前,ILQ澳大利亚的月度成交量是我们全球数量的重要组成部分。虽然这是一个困难的决定,但ILQ认为分配其资源将会更好地支持我们的海外增长,同时为我们的全球合作伙伴和客户提供更好的经验。”

B2B的模式影响下100%引入了集中经纪商

与大多数直接零售和合作伙伴介绍经纪人和/或子公司的外汇经纪人的车载客户驱动组合不同的是,包括白标或其他中介机构能给公司带来收益,ILQ 100%集中在完全关注IB、附属公司和白标的B2B模式,

这种商业模式被解释为ILQ不出售其在美国外汇账户到特定经纪商的理由,由于其他公司有类似的出口,ILQ想让它的合作伙伴选择的是他们的客户选项——尽管客户最终决定。但是至少在这个场景中,IB有机会接触客户并讨论选项。比如在大部分的情况下转让,IB可能就不能得到良好的处理新收购经纪商。

ILQ之后的会是什么?

虽然ILQ RFED许可证与NFA仍积极有效,但是一旦不再生产许可证,请注意隐含在其给客户的电子邮件,在其网站上发布以来,净资本将释放约3300万美元,这将相当大的促进它分配到澳大利亚正在准备阶段的企业实体或其他业务。

事实上,在我们的谈话中,Tanner先生表示,ILQ已经准备好了此次变动声明以及海外新产品的说明, ILQ将为其读者和汇亨分享其最新消息。然而,Tanner先生说ILQ将等待尘埃落定,该公司正忙于处理当前的账户转移和关闭在美国的外汇业务,以及转移受NFA监管的 FCM优势期货账户。

NFAILQ的监管仍活跃

尚不清楚ILQ还将保持其FCM许可证多长时间,因为如果它不再持有客户隔离的基金,此状态会是不必要的,它可能会成为一个利用期货业务介绍的IB。然而,由于汇亨的观点,它也会保留一些与NFA的关系,从行业高管的反馈来维护美国许可证。拥有这样一个吸引海外投资者的优势,即使这些投资者应对公司是不受美国监管机构监管的。

这将会非常有看头,ILQ澳大利亚从美国的公司业务和可用的资金被释放的努力变得更加集中。公司竞争终端交易商包括合作伙伴的回扣,尽管许多IB或客户可能对退出美国的计划感到失望,但据消息称,大量的IB的非美国业务将继续充斥ILQ澳大利亚公司。

美国零售外汇空间的突出历史挑战

与Tanner先生在交谈中,我们探讨了过去十年的美国外汇市场的早期历史,2000年乔治•布什(George w . Bush)总统签署了《商品期货现代化法案》(CFMA),商品期货交易委员会开始打击与外汇相关计划相关的欺诈、庞氏骗局,和其他不道德合的外汇空间,甚至大部分时间不使用任何交易平台,这些都给美国外汇市场造成了很坏的名声。

尽管这类骗子仍不时触碰到CFTC的雷达,2000年初的年代,外汇被称为飙风战警。不过,关键是这些公司给外汇造成了不好的的名声,但并没有影响到刚萌芽的新兴零售外汇空间的发展。

商品期货交易委员会在过去的十年中发表的文件中显示,下半年前景提供的2007 – 2012年展望报告中总结了约500000000美元的民事罚款,据称是自2000年签署CFMA以来外汇经纪商的欺诈惩罚。除了罚款,CFMA 2000年到2007年,近十亿美元的赔偿是来自近100件诈骗事件的处罚。如果这些公司是合法的外汇经纪商,情况将会有所不同,但他们中的大多数声称参与外汇只是为了迎合吸引新兴零售空间的客户

摘录CFTC 2007文件,显示了自2000年以来的七年外汇欺诈打击(来源:2007 -2012 CFTC战略计划)

所有外汇的这段历史,尽管它不代表真正的新兴零售外汇行业开始起飞,创造了来自监管机构对外汇的巨大阻力,考虑到上述商品期货交易委员会行动的主题。就像被几个坏人破坏后的那些烂苹果根本称不上是真正的苹果了。
Except from CFTC 2007 document, shows forex fraud combated in the seven years since 2000 [Source CFTC strategic plan 2007 -2012]

为什么美国零售公司面临挑战?

汇亨认为这段监管机构对外汇态度的历史有巨大影响,及其审查合法公司随后的规则和行动,继Zelner和商品期货交易委员会的案例(主张管辖权场外交易合同及其定义)之后,农场法案(NFA监管的需要场外的外汇公司)Dodd-Frank法案(增加了扩大CFTC在衍生品的权威的定义:什么是衍生品),真个外汇市场变得令人难以置信的困难,零售外汇交易需要保持较高的超过20000000美元的净资本,相比其他期货事务监察委员会商人的净资本 二十分之一。

由于零售外汇经纪人的监管负担,只有少数企业设法努力生存,试图遵守严格的规则。具有讽刺意味的是,这些规则并不总是保证投资者如PFGMF Global那样能够受到保护,这两家公司参与外汇和期货交易,在客户没有得到监管机构的充分保护后,这些公司的期望彻底熄灭了。

至于监管环境,不仅在美国,包括全球外汇监管,甚至零售和机构外汇,这都是一项正在进行中的工作,假如时间的收紧和放松只是随着经济和政治政策收紧和放松,那监管就很可能周期性的。因此在过去的十年里可能已经在日益紧缩方面,希望更多的友好和方便的管理效率将为公司运作提供一个轻松的环境(尽管大的变化可能是第一位)。然而在美国这依然是一项昂贵且庞大的挑战,ILQ最新发布关注其他海外市场的计划。

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