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人民币预期下调 香港推多款看空产品

2014/06/4 11:54 ·

HK离岸从5月初开始,人民币兑美元单边贬值的态势告一段落,基本上进入窄幅震荡区间,而且从全月来看,人民币对美元累计升值193个基点,升幅0.3%。值得注意的是,近期,多家外资银行却下调了人民币年内走势预期,如瑞银认为年内人民币将维持在6.25的低位,摩根大通中国首席经济学家朱海斌甚至将人民币汇率调整至年底6.15的水平,认为调整人民币下行空间的原因之一是“中国人民银行认真控制外汇储备积累速度”,并在其研究报告中指出“未来继续采取适度升值策略的可能性也已经下降。总体来看,由于不再显著的单边升值趋势和更多的双向波动趋势,我们已经将2014年底美元/人民币的汇率预测调整为6.15,将2015调整为6.10。”

伴随着外资银行的人民币预期下调,香港离岸人民币市场也顺势推出了多款看空人民币结构性存款产品,来吸引未来看空人民币的投资者。中银香港上上周推出了人民币结构性产品,若9个月内人民币汇率下降1.7%左右,投资者将获得5%年化收益率;恒生银行也推出了名为“汇率挂钩资本保护投资存款”产品,投资者5月27日存入,如果2015年2月12日人民币对美元中间价跌至6.4180,就可获得5%年化收益。但如果人民币汇率到不了触发水准,投资者只能获得0.1%年化收益,远低于其他期权式人民币存款产品,因为市场上此类产品利率一般在3%以上。除中银香港和恒生银行外,中银人寿为应对人民币汇率波动,也已于5月12日推出最低人民币兑换率保证安排,让客户免受人民币短期波动影响。

此类看空产品受到追捧在一定程度上表明市场投资者对人民币走势的明显分化,投资此类产品的投资者主要是有需求分散投资组合,同时管理汇率风险的客户。







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