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支持G20外汇基准改革的提议

2014/08/15 10:26 · Forex Magnates

ACI logo

金融市场协会(ACI)今日宣布支持改革外币利率创建方式的国际提议。该提议是对揭露操纵中心基准的直接回应及部分反抗。ACI是外汇市场体制玩家的贸易集团,代表着23家主要的国际银行及经销商,其交易量约占全球市场的90%。

7月,金融稳定委员会(FSB)及20国财长和中央银行长官集团(G20)的管制小组在一个公共文件中提议进行体制的根本性变革。主要的参考利率(如LIBOR和EURIBOR)在全球体系中被作为大部分金融产品和合约的基准而使用。企图操纵市场和虚报参考利率的事件破坏了对现有银行同业基准利率的可靠性及稳健性的信心。FSB警告大家,那些完整的参考利率周围的不确定性很可能代表着严重的弱点及系统风险。在此背景下,G20要求FSB承担对主要利率基准进行的全面检讨,并制定改革计划以确保稳健的利率基准。FSB将在11月的峰会上提出改革外汇市场的计划,期待着能得到G20的领导人的支持。

外汇业官方反应

ACI的会长Marshall Bailey对FSB的改革提议评价道:“ACI很高兴能有机会在这一主题上与FSB进行互动。ACI相信,在外汇市场关于基准的作用及使用的讨论是种积极的发展趋势,这场讨论应该发生在公共的论坛上。将该讨论透明化的益处是巨大的,它包括需要公众理解创建、使用和监测基准的复杂性。从这得到的更多理解有助于确保其在外汇业能得到彻底的实践。只要个人对自己的行为负责,技术过程中的进步就能确保市场的良好运行。通过优秀的教育和共同指导的广泛传播,基准实践才能将价值传递给参与者及客户。”

采用通用的行为准则

ACI坚持认为,在外汇业不管是“买方”“卖方”还是在全球的应用都应该正式采取标准守则。

正如FSB咨询文件中陈述的那样,他们必须坚持有效的行为准则。参与者想要明确可接受行为的定义,这在组织、国家和地区中是不同的。同样地,使用一个单一的、全球认证的、全行业的、公正的准则将处理外汇市场提供巨大价值的特殊问题。

在外汇业,行为准则的采用应该是全球正式认证的,而且应该现在就实行。这样能进一步使不同的行为准则趋于和谐,有助于减少道德套利的风险以及创建更完善的市场。

这种协调应该反映出ACI专业委员会所做的努力,并推广中央银行外汇委员会所做的工作,“全球序言”在ACI的标准守则中应体现更高的价值。

支持加强内部管制

ACI完全同意FSB的建议,银行应创建和实施他们的内部指导方针以及收集和执行固定订单的程序。

而公司和国家/地区指导方针可以和全球准则放在一起,在市场实践中运用这些指导方针不该有差异。因为任何差异都会增加市场参与者道德套利的风险,也会引发FSB咨询文件中想要根除的问题。

支持产业带动积极性

任何新的全球的或中央的公用事业(如CCPs)提高市场的效率及透明度总是会受到欢迎。至今,采用业界倡导的积极性会带来巨大的利益,例如从CLS缓解了信用风险,STP的透明度得益于CCPs。这表明外汇业和监管者通过一起合作,全面协调他们的努力就能实现。

在全球外汇市场加强监管是很重要的,通过平衡的、有效的、协调的手段来避免意外后果。

而市场结构明显是高效的和精心设计的,对于全球金融体系,我们有责任保证当其需要修补时就去修补。协调的国际回应是正确的方式,因为区域倡议或规则能使交易机构得到严格管制。







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