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黄金国际板交易规则解读

2014/09/9 11:32 ·

国际版距离黄金国际板启动交易之日越来越近,相关规则也浮出了水面。在前几日关注了黄金国际板的对中国的重大影响后,汇亨将关注焦点聚集到了交易规则上。

交易品种

目前,金交所现有市场挂牌产品主要为黄金,白银,铂金等贵金属产品,共有13个交易品种,以现货实盘交易为主,辅以延期交割品种(T+D)。在交易品种的选择上,金交所拟在主板选择8个现货品种,并在国际板新设3个品种,共11个品种供境内外投资者共同参与交易,与国内市场基本吻合。

虽然具体交易的品种尚未公布,不过对于三个新品种各界都比较好奇。业内人士分析,重量为400 盎司、成色为99.5%的大金锭,国际板黄金9999,国际板黄金T+D可能性非常大。前一个是国际黄金市场,专业金商和中央银行交易常用交易对象,后两个本身就是国际板的品种。若它们按照自贸区黄金实物标准计价,则将成为真正意义上的”上海金”。” 上述业内人士表示,对于投资者和贸易商来说,再也不用担心因物流问题而造成的国内外市场的脱节,而如果上海金价格和国际市场有差价时,也将带来不错的套利机会。

参与对象

黄金国际板市场供境内外投资者共同参与交易,境内外投资者可在同一交易系统内撮合成交,形成同一价格。值得一提的是,境内外投资者的资金和账户相互隔离,可实物交割,但不可出库。另外,为推动人民币国际化,国际板接受离岸及在岸人民币投资。这意味着金交所借助国际板,将境外投资者引入了主板(即现有市场),打通了国内外黄金市场。业内人士表示,国际板不意味着“另起炉灶”,而是中国黄金市场将境外投资者引入现有国内市场,实现资本市场开放,有助于提高国内交易流动性,从而增加投资机遇。

计价方式

据介绍,“上海金”将以人民币计价及结算。黄金国际板利用上海自贸区的特殊定位,将人民币标价的黄金产品推向国际市场,有望形成以人民币计价的黄金价格指数体系,而一直被伦敦、纽约主导的黄金定价权将有可能东移。

上海国际黄金交易中心是上海黄金交易所在自贸区注册成立的一家全资子公司,以此作为黄金国际交易平台的运营方。对于中国金融国际化来说,这无疑是一个机遇,但光看到机会是远远不够的。引入海外投资者意味着中国投资者的利益将与全球投资者分享;采用人民币计价,并不等同于国际资本就会通过黄金国际板来对人民币产生影响;实物交割不能出库,说明交易仍有很大的局限性。 不过,我们还是应该对黄金国际板怀有巨大的信心,毕竟它是自贸区内开通的面向国际的交易平台。







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