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芝加哥商品交易所争夺因竞争性定价和弹性亚太需求而增加的市场份额

2014/09/26 07:00 · Forex Magnates

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芝加哥商品交易所(CME)从订单流和交易量来看是世界上最大的多资产交易所之一,它宣布其总公司CME Group把原有期货合约20%的市场占有率作为可预见的未来的目标。布伦特原油是现今全球交易中最受欢迎的能源产品,在过去的18个月里,CME的市场占有率从零提高到15%。

在路透社的采访中,CME能源产品的执行理事Alan Bannister说道:“我们只想提高到大约20%的市场占有率,这比燃料油与无铅汽油【汽油】要大得多。这可能使原油成为我们第三大产品。”

Alan Bannister

Alan Bannister, 芝加哥商品交易所能源产品执行理事

地缘政治:稻草人或催化剂?

大多数石油衍生品包括布伦特的交易量因地缘政治的不确定性在第二季度有提高。这导致CME的收入季度对季度下降19%。

CME的执行主席Terrence Duffy最近说道:“地缘政治的不确定性来自以色列、乌克兰及其它热点地区的争端,这使得能源交易中能靠边站。”这反驳了更高不确定性会带来更多的波动与更多的交易量的设想。事实上,交易场所的实况完全不是那回事。不确定的时间鼓励了交易者摆脱风险,减少交易规模和频率。

布伦特是建立在北海产量基础上的国际基准,被用于给全球原油供应总量的65%定价。在CME每日有近550,000的布伦特期货合约在交易。

没什么比得过折扣

CME在布伦特原油衍生品市场很快就获得了进步,在很大程度上归功于公司在2013年实行的激进的定价政策。CME免费为交易者提供布伦特合约,保证金80%的折扣需要布伦特原油和西德克萨斯中间基原油(WTI)间的价差交易。

为了鼓动更大的宣传力度,Bannister先生说:“这是交易所作出的最大让步,在能源市场从未见过。在可以预见的未来里,很可能会是免费的或很便宜。”

CME的布伦特原油合约在自营交易公司中特别受欢迎,这些公司的交易费用在整体的利润率中占很重大的比例。在不同到期时间的合约交易中,价差交易者特别会利用大订单同时买进和卖出。

我们将很有趣地看到当折扣停止时,CME的市场份额费用是如何变化的。众所周知,当提及选择交易所时,自营交易者(是现今发展中重要的组成部分)都挑剔;当提及交易费用——便宜更好,他们就很直接。

提高交易量

至于交易量,Bannister先生承认,新的布伦特原油订单流帮助CME Group2014年第二季度在亚太地区(APAC)实现了10%-15%的增长。CME的煤衍生品有75%的市场占有率,据Bannister先生说,“在亚洲有强劲的发展势头”。

CME在中国、澳大利亚和印度尼西亚的煤衍生品合约的月平均交易量在7月飙升至8,000份合约,与2013年的合约数相比,少了2,000份。

亚洲对原材料商品和原生性材料的难以满足的需求有利于美国LPG市场不断吸引特别是日本和中国越来越多的客户。Mount Belvieu的现货交易和德克萨斯的丙烷合约在亚洲市场参与者间也受到热捧。

不知道CME预计什么时候会达到20%市场占有率的目标,也不知道该交易所什么时候会放宽激进的定价政策。在折扣率最终停止时,Bannister先生就会发现保持市场占有率同获得一样难。







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