IMF轻拍了塞浦路斯的肩膀一下,市场需要更多的结构改革和财政整顿

2014/10/24 10:57 · Forex Magnates

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塞浦路斯银行业危机仅仅过去一年半,它曾席卷整个外汇业,影响了该岛与欧洲和中东的联系。从此以后,当地与金融有关的外汇经纪商与所有的公司都在维持运营信心方面经历了一番磨难。

虽然该岛的许多经纪商开始将目光转移到FCA许可证,强调该岛没有客户基金,但是大型全球银行却不这么认为,所以这些努力还得继续。

Troika bailout和欧洲中央银行的流通计划已稳定了塞浦路斯的银行系统,但还是遇到了大挑战。国际货币基金组织(IMF)的执行委员会结束了该国的监管方案(也称为第四条磋商),称当地政府和该岛的金融系统未来仍面临着大量挑战。

甚至在危机之前,塞浦路斯都严重依赖俄罗斯资本,当地经济在今年再一次遭受了俄罗斯与乌克兰之间不断升级的地缘政治的打击,导致在该岛依赖俄罗斯资金中再次面临大量挑战。

IMF委员会称赞了塞浦路斯政府在开放国内支付流、巩固公共财政和进行结构改革方面做出的努力。然而,他们也指出过度的不良贷款(NPLs)会扼杀经济的发展。在6月底,不良贷款达到总贷款的54%,总计为国内生产总值的143%。

塞浦路斯不良贷款最高比率, 来源: IMF,

国际货币基金组织强调了该地区需要一个有效又公正的丧失抵押品赎回权制度,通过改革合法破产框架以促进债务调整和保护支付文化而进行完善。换句话说,如果塞浦路斯的NPL进一步急剧恶化,那么IMF就会把双方推上台面,以促进协商。

不良贷款在金融危机中的演变

塞浦路斯的公司很可能会在一次性获得廉价足够资金方面遭遇到困难,因为NPL在银行系统占据很大份额,所有全球利率会达到历史最低点。这会导致出现从未有过的周转难题,为当地公司的运营增加困难。

欧元区以及国家小额信贷机构的利率–来源:欧央行

有利的方面是外汇业的许多公司已经为该岛提供资金支持,当他们进入该岛时并未要求赎回贷款,因为吸引人的税率和相对廉价的劳动力,所以IMF的担忧也许不会与在塞浦路斯创建外汇交易业务有关。

如我们以下所见,塞浦路斯的非银行企业这段时间正经历寻找廉价融资的艰难时刻。

整个欧洲非金融企业借款利率,年利率% — 来源:欧央行

不良贷款周期

解决这一问题的方法在IMF的国家报告中有所强调,该报告是与监管计划的结果一道发布的,“尽管在稳定银行业取得了进步,但是坚决的处理NPL将是银行长期生存、重拾信用和恢复发展的关键。”

报告总结道:“跨国的经验表明这是很花时间的,但是这也能解决问题,确保促进NPL的动机。丧失抵押品赎回权和破产的法律体制改革是关键的因素。”







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