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为什么有些外汇经纪商破产,而有些则没有

2015/01/19 11:11 · Forex Magnates

Ron de Luca本文的作者是Ron De Luca,他是NZ监管外汇经纪商Mercer Capital LTD的高级风险分析师。瑞士国家银行(SNB) 意外地发布公告,规定瑞郎兑欧元的价格,这导致瑞郎在几分钟里就上涨了近40%。许多货币经纪商似乎很可靠,最后却破产了,或是因为缺乏资本需求量而产生监管问题风险。这些公司包括福汇、OANDA和Alpari。我会解释外汇经纪商合适的风险管理是如何阻止这些问题的。当SNB发布公告时,许多投资者缺乏瑞郎所需的保证金要求。在正常的市场条件下,经纪商能任意通过流通提供商退出交易。在这种情况下,市场变化得如此快,当客户有保证金要求时,经纪商无法退出交易。这导致许多货币经纪商产生严重的损失。

大多数STP(直通式处理)经纪商用某种方式分隔客户的资金,拥有与银行提供流通所集中的资金一样的数额。这证明在清算银行拥有1:1的客户资金是不足的。

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经受住这场危机的经纪商作为行业领导者,是那些拥有超过流通提供商分配给交易者股票的总额的经纪商。这不是监管资本要求,经纪商不可以为了运营而使用这些资金,相反是流通提供商保留的经纪商利润百分比。一些经纪商有2:1,而其它经纪商有3:1。在这种情况中,经纪商能在这样激烈运转的市场中遭受损失,但不够严重影响经纪商的运营。

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