美国全国期货协会提议修改外汇交易商成员(FDMs)受监管的法规。这包括所有美国外汇交易商。

NFA的公告中并没有提及福汇的名字,但概述了一些外汇交易商在1月份的资本比资本要求低2.2亿美元,这引发了该举动。

瑞士央行1月份放弃欧元/瑞郎汇率下限的决定引发了混乱,FDMs的资本要求和风险管理行为受到质疑。

这对美国受监管经纪商的影响很大,特别是那些受监管为期货委员会商家(FCMs)的经纪商。风险管理行为的新要求旨在让FDMs的状态接近FCMs和掉期交易商(SDs)。

新提议的法规也要求经纪商在与大量客户和美国以外分公司交易时能持有更多资本。

然而法规还未获得美国商品期货交易委员会的批准,这通常是一种形式而不是彻底审查的过程。如果美国监管机构执行该法规,那么零售外汇交易商的成本会提高。

按照NFA公告中使用的定义,FDMs的新资本要求将考虑与FDM和合格的合约参与者(ECP)之间,特别是外汇交易商的外汇交易有关的风险。

这里主要的问题是福汇大部分的损失来自英国分公司。在该公司破产,拒绝Leucadia National的贷款的情况下,客户就会被当成一般债权人,在破产中没有任何优先权,客户的损失会很惨重。

因此,在新监管法规下,FDMs将被要求收集来自ECP的保证金,FDMs应该被禁止成为ECP交易商的对手方,除非该交易商收集并维持客户,ECP保证金数量至少等同于FDM被要求收集和维持的数量。

FDMs也必须向大众公开,这在性质上类似于FCMs风险管理项目的要求。

NFA董事会决定,每位FDM也应该被要求采用风险管理计划,该计划专为掌控和管理与外汇活动有关的风险。

如上所述,新资本要求涉及美国以外分公司的活动。FDMs将被要求维持等同于20,000,000美元加外汇交易商成员欠客户所有债务的5%的调节净资本。然而,这还没有结束,10%要加到FDM欠隶属于经纪商(这包括区域分公司)的合格合约参与者所有债务上,他们是交易商。

除了FDMs 欠作为交易商的合格合约参与者所有债务的10%外,还包括与零售商品交易有关的债务,这些交易商不隶属于受质疑的FDM。

看看CFTC3月份的最新数据,在美国受监管的主要FDMs将满足新资本要求,该部分与他们欠客户5%债务有关。福汇超过净资本总计4250万美元,嘉盛集团有2000万美元,IBFX约1400万美元,而奥安达的储备约6000万美元。