期权的独特之处在于其价值不仅取决于市场在某一方向变动,也取决于其他重要的交易因素。虽然与期权履约相关的市场价格动向确实会影响期权价值,但同时还有其他两个主要的因素需要考虑。就是,距离到期的时间和隐含波动率。

每个期权合约都规定了到期,可能是一天或一年,日期将取决于您的判断。选择更长的到期成本更高。这是因为遇到一个更好的买家的机会越大,需要的时间越多。你可以把这个当成”购买更多的时间“。

每天期权都会开盘,其价值随着距离到期时间越近逐步下降。无论市场活动如何这种情况都会发生。如果标的市场价格当天保持不变,期权价值仍将下降。这种效应叫时间衰减’。

时间衰减对希望期权价格(收费)下跌的卖方有利,对买家不利。灵敏度报告中指出时间衰减量,每一天可能获利或遭受损失,这取决于您的定位。该评估值以被称为’Theta’。 下表显示了欧元/美元的买权的时间递耗值。在这个例子中,θ为负。

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第二个重要的因素则是隐含波动率简称为IV。IV是衡量期权剩余时间的市场预期波动性。如果市场预计波动性高,期权值将上升。这是有道理的,因为标价资产的波动大,市场将更有可能有利于买家。最近的一个例子是在英国政府5月选举之前,英镑/美元期权在到期的价值非常高,由于市场预计当时的货币对有很大的波动。

波动实际上对任何交易者都极为重要,无论你是日内交易、期货交易、期权交易,波动性都会影响交易。期权交易的不同之处在于,交易方可以波动性选择他们期权的时间长短。在下一篇文章中,我们将对此进行详细讨论。

现在让我们完成一些金融术语。 所有影响期权价格的因素(或溢价)可以归结为两个部分;内在价值和时间价值。溢价=内在价值+时间价值。

内在价值是取决于(和方向)潜在的市场价与执行价格差价的部分。只有价内期权(ITM)具有内在的价值。要了解更多关于这个请阅读期权支出计算和期权的价值低估程度

时间值,也称为外在价值,是由外部因素决定。两个主要因素是,距离到期的时间,隐含波动率,如上所述。期权到期,时间值等于零(因为没有时间了),因此期权的值等于只有内在价值。

在线期权交易平台的连续性使您在期权到期之前,能够轻松监控市场的所有因素和进出交易(如果需要)。这为多种交易机会打开了大门,从简单的有限风险直接交易到从波动性增加中获益。在期权交易时,是没有极限的。

上一篇文章:

第1部分–演化

第2部分–方向性交易

第3部分–期权支出计算

第4部分–交易外汇期权:期权的价值低估程度